阳春三月，万物复苏，春暖花开。踏着春天的脚步，近期笔者走访山东棉纺市场，与当地6家棉纺企业展开座谈交流，了解山东棉纺市场产销存情况，供大家参考决策。具体调研情况如下：
表1 近期山东棉纺企业调研现状
纺企库存结构健康，成品库存同比偏低
据调研了解到，目前纺企已销定产，按订单生产，成品库存表现偏低。目前成品库存平均天数13.3天，去年同期库存在30天左右，同比降幅55.7%。库存同比低位的主要原因：一是受前期疫情影响，工人感染人数增加，纺企开机率大幅缩减，生产停工，春节过后，纺企积极赶制年前订单。二是节后内销市场出现反弹，订单需求回暖。
纺企原料库存同比偏低，内外棉结构调整
目前纺企成品库存偏低，纺织厂基本维持随采随用、逢低补库采购策略。据调研，目前大型棉纺织企业原料库存为60天左右，较往年同期降幅33.3%；中型纺织企业原料库存30天左右，较往年同期降幅50.0%。小型棉纺企原料库存20天左右，较往年同期降幅33.3%。受内外棉价差因素影响，部分纺企调整内外棉结构，增加新疆棉使用量，对进口棉需求有所减少。
纺企订单情况尚可，但缺乏持续性
目前下游纺企订单情况稳定，内销订单为主，纺企开机率高达80%以上，部分纺企满负荷运行。据调研，目前纺企订单持续至4月中旬左右，但4月下旬以后订单仍不明朗，纺企对后续订单情况较迷茫，不确定性因素较多。当前市场家纺订单尚可，常规纱支品种走货顺畅，内需有所好转。但终端外销订单仍偏弱，受新疆棉禁令以及国际金融环境影响，目前出口欧美市场订单减少30%左右，外销购买力仍不佳。
对于后市看法
从7家调研企业调研对象来看，对后市持看涨观点的企业占比14.29%，对后市持看跌观点企业占比28.57%，对后市持震荡观点的企业占比57.14%。持看涨心态的主要逻辑是国内纺织市场内循环，家纺市场复苏，内销订单有所回暖。持看跌心态的主要逻辑是国外宏观金融环境不佳，中美经贸关系不明朗，纺服出口形势低迷。持看震荡心态的主要逻辑，一是棉花基本面情况稳定，市场缺乏新的消息指引方向；二是市场避险心态浓郁，下游纺企采购策略偏谨慎。
整体来看，目前棉花供应情况稳定，轧花厂加工进入尾声，下游纺企库存结构健康，订单情况尚可，主要以内销订单为主，短期内需反弹对于市场仍有支撑。但中长期来看，棉价仍继续承压，未来仍有诸多不确定性因素，外销订单需求启动仍是关键。
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