导语：二季度即将收尾，棉纺市场延续清淡局面，花纱价格多次探低，截至6月28日，国内3128皮棉均价15772元/吨，月环比下跌3.2%；国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为 22853元/吨，月环比下跌跌幅 1.17%。随着三季度即将开启，棉纺市场走势将如何？
棉花库存高于同期 供应略显宽松
表 全国棉花商业库存统计
据Mysteel农产品棉花团队跟踪数据显示，全国商业库存继续降低，棉花持续去库中。截至6月21日，棉花商业总库存296.75万吨，周环比减少2.66%，月环比减少13.78%，年同比增加25.56%。其中，新疆地区商品棉182.89万吨，内地地区商品棉55.16万吨，港口进口棉库存58.7万吨。从棉花商业库存来看，港口进口棉库存增幅明显达113.84%，且新疆仓库库存同比增加19.85%，棉花供应端略显宽松。
纺企开机降、库存增 产销压力增大
二季度以来，纺织淡季氛围愈显浓厚，下游织布企业开机持续下降，据市场反馈，广东局部地区布厂开机率降至3成以下，因此导致棉纱现货出货不畅，不乏棉纱贸易商囤货积极性也大幅减弱，纺企纱线连续累库。据Mysteel农产品棉花团队跟踪数据显示，截至6月28日，主要地区纺企纱线库存为28.4天，周环比增幅0.71%，月环比增幅4.8%。市场订单跟进乏力，常规品种出货受阻，纺企产销压力增大，因此纺企开机也出现下滑。截至6月底，主流地区纺企开机负荷为74.2%，月环比降幅6.9%。
图1 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
织布厂开机率持续下滑 终端需求表现疲软
据Mysteel农产品棉花团队跟踪数据显示，截至6月28日，主流地区织布厂开机率40.8%，周环比降幅0.6%，月环比降幅3.8%，年同比持平。从下方走势图来看，从3月底以来，织厂开机率基本呈下滑趋势。国内外消费水平降级，终端需求持续表现不佳，传导至织厂订单有限，尤其今年内销市场需求大幅减少，春节后广东地区织厂开机率多低于同期水平。
图2 2022-2024年主流地区织厂开机情况
综上，上游棉花库存高于同期，供应端略显宽松，下游纱厂开机降、库存增，织厂开机亦降，市场订单整体放量少，产品价格内卷严重，棉纺基本面格局呈现弱势，产业链各方产销压力增加，预计短期棉纺市场延续弱势格局。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
