导语：8月19日，全国3128皮棉到厂均价16041元/吨，全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价25245元/吨，纺纱利润为2599.9元/吨。
据Mysteel数据跟踪，2022年纯棉纱C32S利润（如图一）从5月中旬修复为正，即期利润在7月中旬达到本年度峰值4308.5元/吨。纺纱即期利润回归，主因棉花原料价格的大幅下跌，在相同期间（5月-7月）其原料价格从22500元/吨左右降至15500元/吨，跌幅达31%；而纯棉纱C32S价格则从29145元/吨降至26364元/吨，跌幅9.5%。原料价格跌幅超成品纱价格，促进市场纺织动力、给纺企一线生机。
图1 2020-2022年纯棉纱C32S利润走势
在面对棉花、棉纱价格超跌后企稳、反弹态势下，市场也出现见好迹象。如Mysteel数据显示，纺企纱线库存在7月中旬后呈下降趋势；淡季的过渡让纺企出现喘息机会；而截止至8月19日，全国主要地区纺企纱线库存为33.6天，周环比减幅2.61%，月环比库存下降3.4%。
图22020-2022年主流地区纺企库存情况
另外，因为棉花原料成本的下降，纺企资金风险下降，叠加“金九银十”预期，纺企开机比例触底反弹，从7月上旬的46.2%反弹至目前的53.6%，周度增加2.4个百分点，月度增加7.4个百分点。棉纺织产业下游开机、库存、心态略有好转，市场购销速度略有加快。
图32019-2022年主流地区纺企开机情况
而从我国国内纺织品服装消费来看来看，在疫情和纺织淡季影响下，我国终端纺服消费依旧呈现缓慢回暖迹象。如国家统计局最新数据显示，2022年7月，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售值964.3亿元，同比增长0.8%，连续两个月处于正增长的趋势；虽环比下降，但7月销售数据处于本年度平均水平，风险度相对减低。
图4(2018-2022年)服装鞋帽、针、纺织品类商品零售值(亿元)
从出口数据来看，2022年7月我国纺织品服装出口额332.2亿美元，同比增长17.6%；其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额为135.8亿美元，同比增长16.2%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为196.4亿美元，同比增长18.5%。从数据表现来看，7月份纺织品服装出口额同比增长情况较6月份有所上升，且处于近四年高位。虽其数据包含化纤类数据，但海关数据的表象对市场仍有提振作用。
图5(2018-2022年)服装鞋帽、针、纺织品类商品零售值(亿元)
整体来看，纺纱即期利润的修复，给予下游纺织企业生存空间，纺织企业开机、心态跟随市场利润的增加而出现好转；内外销数据表现未见明显恶化，产业链的流转速度增加，叠加传统市场时机到来的预期，预计未来九月、十月纺企生机或将重现。
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