【导语】自2月底，全国前三等级白条均价呈震荡上涨趋势，截止到3月11日前三等级白条均价为18.45元/公斤，较2月23日上涨0.91元/公斤，涨幅5.19%。在当前市场处于消费淡季，且猪肉供应整体宽松下，白条价格维持近半个月的震荡上涨，那支撑白条价格上涨的因素是什么？屠宰企业利润情况又如何呢？
成本支撑增强
众所周知，春节过后市场就进入传统的消费淡季，市场对于猪肉的消费需求下降，且猪肉供应整体宽松，而白条价格却持续震荡上涨。此轮白条上涨并非来自需求端的支撑，而主要是由于生猪价格上涨带动，从成本面所引起的价格被动跟涨。支撑生猪价格上涨的原因，主要是2月底3月初，规模场有压栏增重现象，挺价惜售的情绪高涨，现阶段适重猪源出栏量有所下降，中小散户挺价观望心态较强，且北方部分地区由于2023年四季度猪病影响，市场整体阶段性供应偏紧，以及部分地区二育进场改变出栏节奏，或导致供给压力阶段后移，叠加南方大猪出现供应紧缺现象，标肥价差不断扩大等因素，支撑生猪价格震荡上涨，从而带动白条价格跟涨。
需求恢复缓慢，支撑有限
从当前屠宰企业开工情况来看，开工率逐步恢复，但相对缓慢，仍低于去年同期水平。目前市场处于消费淡季，对于猪肉的消费普遍降低，居民缺乏采购积极性，屠宰企业白条走货情况欠佳，且由于冻品猪肉库存较高，屠宰企业暂无分割入库意愿，多维持以销定产，开工率整体处于偏低水平，因此需求端对白条价格上涨支撑有限。
屠宰利润亏损加大
虽生猪价格上涨带动白条价格有所上涨，但白条价格涨幅低于生猪价格涨幅，导致屠宰企业利润亏损增加。截止到本周（第10周），屠宰白条毛利润亏损51.78元/头，较上周亏损增加18.50元/头；周内，市场交投气氛偏弱，终端需求无明显利好支撑，白条及分割品、猪副受成本压力增加的影响，价格被动上涨，但是涨幅小于生猪涨幅，毛白价格差缩窄，屠宰白条毛利润亏损加大。
综合来看，此次白条价格上涨主要是来自成本增加，被动跟涨，并非来自需求端的支撑。从供应端来看，据Mysteel数据监测显示，3月份重点省份养殖场出栏计划量1011.96万头，日均计划出栏量约在32.64万头，较2月份日均量36.69万头出栏压力有所下降，且在二育适时入场以及肥猪供应偏紧等利好因素下，支撑生猪价格阶段性偏强。但从需求端来看，消费处于传统淡季，猪肉需求整体疲软，叠加屠宰企业冻品库存仍处相对高位，市场猪肉供应宽松，对生猪价格缺乏利好支撑。因此整体来看，预计3月中下旬在市场供需博弈下，生猪价格或涨跌空间均有限，在14.00-15.00元/公斤区间震荡为主，而白条价格或多被动跟随生猪价格波动，屠宰白条毛利润亏损现状短期或难有改善。
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