导语：7月是棉纺织市场传统淡季，下游纺织企业订单延续性较差，大部分纱厂表示订单严重不足，悲观氛围浓郁；纺企采购补库心态谨慎，担忧原料棉花价格继续下行，市场延续让利出货，观望调整居多，等待后市行情好转再做调整，8月将至，笔者就目前的市场现状做简要分析。
图1 2020-2022年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，主流地区纺企开机负荷为46.2%，月环比减幅16.6%，同比减幅46.8%。在纺织淡季叠加新冠疫情的扰动下，部分地区纺企停机、停产现象普遍，开机负荷持续下降，后道订单严重不足，出货不畅，预计短期纺企开机负荷维持低位。
图2 2020-2022年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，主要地区纺企纱线库存为35.5天，月环比增幅6.9%，同比增幅190.9%。主流地区纺企库存折存天数增加，整体市场需求依旧较差，纺纱厂成品库存累积较多，出货不畅；受棉价大幅下跌影响，市场信心较为不足，投机性需求较为冷清，刚性需求释放受情绪面影响较大，市场整体成交缺乏连续性和稳定性，终端采购亦是观望、按需，纺企纱线库存依旧处于高位。
图3 2020-2022年纺企C32s环锭纺即期利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为3026.6元/吨，月环比增幅21.8%，同比增幅42.1%。纺纱厂方面减产效果明显，供需矛盾得到一定缓解，但从中长期来看，需求端恢复情况仍不明朗，加上美联储加息预期对大宗商品利空影响依旧存在，市场多数参与者对后市仍以谨慎观望为主，下游订单采购意愿较低，实单据量商谈价格，织厂采购仅部分刚需，担心价格下跌，谨慎备货；纺企纺纱即期利润虽较上月有大幅增加，但目前纺企用棉成本依旧较高，前期棉价下跌过程中均有补库，加之前期纺成的棉纱出货不畅，厂商库存资源处于亏损状态。
图4 2020-2022年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，全国纯棉32s环锭纺均价25686元/吨，月环比跌幅8.83%，同比跌幅5.53%。随着棉纱价格持续下行，市场悲观情绪加剧，下游用户采购谨慎，厂商普遍表示询盘较少，成交十分清淡，纺企需求偏弱叠加成本支撑不足，现货价格短期看还有一定下行空间。
综上所述：7月纺织企业淡季更淡，订单跟进不足，纺企观望氛围浓郁，心态较为迷茫，对后市多看空，补货意愿较弱，开机负荷持续下滑，库存消化缓慢，进一步垒高；下游用户目前基本处于持币观望状态，多是放缓采购节奏，市场活跃度低下，短期重点关注下游订单跟进情况及纺企库存消化进度。
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