一、 本月热点
1、5月我国棉纱进口11.74万吨，环比减少5.58%，同比减少8.93%；
2、5月纺织品服装出口金额261.34亿美元，环比增加9.19%，同比增加3.21%；
3、6月全国棉纱企业开机率下滑6.9%，订单跟进乏力，限产比较普遍；
4、6月纯涤纱行业平均开工率下滑0.54%，主要原因为亏损加剧以及局部地区限电；
5、6月人棉纱市场需求未有明显提升，纱企补货多为刚需，7月份粘胶厂家无明确检修计划。
二、棉纱市场运行情况
2.1 棉纱现货价格
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测，6月棉纱价格震荡下行，部分贸易商和织厂为规避风险，下单谨慎，观望情绪浓厚，购销积极性不高，下游需求淡季逐渐显现，主流市场交投偏淡，走货速度缓慢，实单商谈气氛僵持，预计短期棉纱价格震荡运行。截至6月28日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22853元/吨，月环比下跌271元/吨，跌幅1.17%。
2.2 棉纱期货价格
图2 2022-2024年郑纱主连收盘走势
截至6月28日，郑纱主连期价重心继续下移，月度跌310元/吨，跌幅1.49%，收盘20560元/吨；盘中最高20950元/吨，最低20075元/吨，成交量56483手，减少7344手，持仓5046手，增加794手，结算20533元/吨。郑纱震荡下行，下游市场整体成交氛围不佳，采购依旧谨慎，预计郑纱价格维持震荡运行。
三、棉纱进出口数据
图3 2022-2024年棉纱进口数量统计
据海关统计数据，2024年5月我国进口棉纱线约12万吨，环比持平，同比下降约9.0%。2024年1-5月我国进口棉纱线约67万吨，同比增长约23.3%。2023/24年度(2023.9-2024.5)我国进口棉纱线约132万吨，同比增长约55.3%。
四、纺企开机情况
图4 2022-2024年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至6月底，主流地区纺企开机负荷为74.2%，月环比跌幅6.9%。6月份上旬，传统纺织淡季，市场订单跟进乏力，部分工厂灵活排班生产，开机负荷下降，工厂限产比较普遍。
五、纺企原料库存情况
图5 2021-2024年主流地区纺企原料库存天数
据Mysteel农产品数据监测，截至6月底，主流地区纺企棉花库存折存天数为28.9天，月环比下跌0.39%。6月棉花价格下跌，纺企逢低补库，仅有期货低价的1-2天，棉花成交放量，其余时间谨慎观望，交投偏淡，备货积极性不高，纺企原料库存天数月环比出现下滑。
六、纺企纱线库存情况
图6 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至6月底，主要地区纺企纱线库存为28.4天，月环比增幅4.8%。6月，主流地区纺企棉纱库存逐渐有压力，走货缓慢，由于棉花价格大幅下跌，厂商心态谨慎，库存小幅增加。
七、纺纱利润情况
图7 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至6月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为503.8元/吨，月环比增加302.1元/吨。由于原料价格下跌，纺企纺纱即期利润增加。
八、竞品分析
图8 2020-2024年人棉纱和纯涤纱价格走势图
6月涤纱市场价格窄幅波动；其中代表市场福建T32S月均价在11459元/吨，环比上涨0.08%。前期原料端利好逐步兑现后新增利好不足短纤价格下跌，叠加终端订单疲弱及业者后市信心不足拖累下，纯涤纱价格小幅下滑；中旬虽然涤纱企业销售情况差异较大，但短纤价格维持百元区间波动，涤纱企业调价意愿不强。下旬开始，原料短纤价格在自身库存偏低、低价货源消失、以及成本强支撑下呈现高位坚挺的运行轨迹，但纯涤纱市场因需求一般拉涨乏力，纱厂多趁势出货为主，总体涨幅不及成本。至月底收盘，T32S环锭纺长乐参考价格在11550元/吨，较上月底涨100元/吨。
6月人棉纱市场在原料的拉涨作用下，也有不同程度上涨，然终端需求走弱的局面下，价格向下传导不畅，坯布市场价格偏弱，产业链上下游价格走势相悖。
九、市场心态解读
图9 棉纱行业各主体对于后期价格涨跌预测
Mysteel农产品统计40家样本企业对于7月棉纱价格走势的预测，其中棉纱贸易企业10家，纺织企业20家，其他主体行业10家。从统计情况来看，绝大部分市场人士对后市行情看法偏消极，其中，看涨的客户占比约1%；看跌的客户占比约68%；看稳定的客户占比约31%。
6月棉纺织市场淡季行情深入，全国棉纱加工企业开机率下滑，部分工厂限产或停产放假，当前下游订单行情依旧稀缺，加工企业对于后市缺乏信心，样本企业中看跌比重依旧居高不下。
十、棉纱后市影响因素分析
影响因素：
进口：据海关统计数据，2024年5月我国进口棉纱线约12万吨，环比持平，同比下降约9.0%。
开机：截至6月底，主流地区纺企开机负荷为74.2%，月环比跌幅6.9%。
纱线库存：截至6月底，主要地区纺企纱线库存为28.4天，月环比增幅4.8%。
纺纱即期利润：截至6月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为503.8元/吨，月环比增加302.1元/吨。
替代品价格：6月涤纱市场价格窄幅波动；其中代表市场福建T32S月均价在11459元/吨，环比上涨0.08%。
十一、行情预测
供应：棉花价格宽幅下跌，下游纺企谨慎观望，市场交投表现平淡；棉花供应阶段性较充裕，棉花商业库存同比增加，去库节奏缓慢。
需求：截至6月底，主流地区纺企开机负荷为74.2%，月环比跌幅6.9%，主要地区纺企纱线库存为28.4天，月环比增幅4.8%。纺企产销形势逐步下滑，部分工厂继续停产限产，成品库存逐渐累积。
预测：目前下游棉纱市场淡季行情逐步深入，贸易商购销热情减退，纱线成交量下滑，市场产销弱势局面短期难以扭转。当前市场信心不足，预计下月棉纱价格维持震荡偏弱趋势。
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