一、 本月热点
1）截至5月底，主流地区纺企开机负荷为79.7%，月环比跌幅1.8%；
2）截至5月底，主要地区纺企纱线库存为27.1天，月环比增幅2.3%；
3）截止至5月31日，青岛港美棉M1-1/8人民币报价17050元/吨，月度价格承压2.8%。
二、棉纱市场运行情况
2.1 棉纱现货价格
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测，5月份受原料端价格下跌影响，纺企纺纱即期利润有所修复，工厂订单分化明显，企业报盘调整意愿缺乏，多根据实单商谈价格，多数纺企新单不多，仍旧以执行前期订单为主。截至5月31日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为23124元/吨，月环比下跌323元/吨，跌幅1.4%。
2.2 棉纱期货价格
图2 2022-2024年郑纱主连收盘走势
截至5月31日，郑纱主连期价重心继续下移，月度跌305元/吨，跌幅1.44%，收盘20870元/吨；盘中最高21495元/吨，最低20675元/吨，总手63827手，增加24582手，持仓4252手，增加2052手，结算21122元/吨。现阶段下游淡季氛围渐浓，叠加棉花原料价格起伏较大，传导至棉纱端销售不畅，纺企常规品种出货平淡，价格上涨缺乏利好驱动，预计郑纱价格维持震荡走弱的态势。
三、棉纱进出口数据
图3 2022-2024年棉纱进口数量统计
据海关统计数据，2024年4月我国棉纱进口量12万吨，环比减少7万吨，减幅为36.84%。
2024年1-4月累计进口棉纱55万吨，同比增加33.5%。
2023/24年度(2023.9-2024.4)累计进口棉纱120万吨，同比增加66.67%。
四、纺企开机情况
图4 2022-2024年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至5月底，主流地区纺企开机负荷为79.7%，月环比跌幅1.8%。5月份市场交投偏淡，询单问价居多，实际成交较少，规模大厂开工相对稳定，后续订单跟进一般，部分计划端午节前限产。
五、纺企原料库存情况
图5 2021-2024年主流地区纺企原料库存天数
据Mysteel农产品数据监测，截至5月30日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为30.1天，周环比下跌3.53%，同比增加17.58%。随着棉花价格有所上涨，纱价难有跟涨，多维持前期报价，纺企采购棉花积极性减弱，多随用随买，因此纺企原料库存水平周环比小幅减少。
六、纺企纱线库存情况
图6 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至5月底，主要地区纺企纱线库存为27.1天，月环比增幅2.3%。5月，主流地区纺企棉纱库存环比上升，订单跟进乏力，纺企出货缓慢。
七、纺纱利润情况
图7 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至5月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为201.7元/吨，月环比增加142.3元/吨。由于原料价格下跌，纺企纺纱即期利润增加。
八、竞品分析
图8 2020-2024年人棉纱和纯涤纱价格走势图
本月， 粘胶短纤均价下滑，月均价环比下跌1.36%，同比下滑0.79%。本月上旬 粘胶短纤市场新价出台，高端粘胶短纤市场重心相对稳定，中低端粘胶短纤市场重心向下调整，粘胶短纤厂家此次签单多集中在15-25天左右，月中下旬下游陆续刚需补单。月内吉林、新疆、四川等地区部分粘胶短纤装置检修，粘胶短纤行业产能利用率有所下滑，市场供应略显紧张，加之月内粘胶企业多以稳定发货为主，月末粘胶短纤行业库存下滑较为明显。另外，月内溶解浆市场最新报价出台，阔叶浆商谈价格有所下降，粘胶短纤成本压力减小，行业利润恢复到正值区间。
九、市场心态解读
本月Mysteel农产品统计40家样本企业下月对于棉纱价格的预测，其中棉纱贸易企业10家，纺织企业20家，其他主体行业10家。从统计情况来看，目前看涨客户占比约0%；看跌客户78%；看稳客户占比22%。
从目前行业人士观点来看，多数客户认为棉纱行在未来一段时间难有好转趋势，整体看空。另外目前国内棉纱企业开工虽然有窄幅下降的趋势，但是整体依旧维持高位水平，后期下游订单若不能良好跟进，市场库存压力将会陆续显现，价格或有下跌空间。
十、棉纱后市影响因素分析
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十一、行情预测
供应：5月国产棉花商业库存有所收窄，总量276.46万吨，较3月减少42.83万吨，环比减幅13.41%，较2023同期增加12.53万吨，同比增幅4.75%。5月棉花价格宽幅震荡，下游纺企谨慎观望，叠加淡季氛围深入，原料购销热情下滑，整体棉花去库节奏放缓。当前下游纺企产销形势偏弱，后道订单不明朗，开机率下降，预计6月棉花商业库存小幅减少。
需求：从目前国内棉纱成交情况来看，整体出货情况表现欠佳。近期市场都在开发放样阶段。整体下游订单不畅，原料棉纱采购积极性偏差，另外市场常规型号竞争激励，织厂常规品种都以订单形式生产，不再批量备货。
预测：短期市场难寻利好支撑，预计短期价格弱稳运行。
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