导语：3月即将收尾，棉纺市场依旧表现平淡，棉纱价格持续阴跌，截至3月28日，纯棉环锭纺C32s价格23434元/吨，较节前下调0.89%，较2023年同期下跌0.79%，随着4月份到来，棉纱走势如何？
纺企开机维持高负荷 纱线成品累库
图1 2020-2024年全国主流地区纺企开机率
当前纺企积极赶制前期订单，多数接单至4月初，少数规模性企业接单至5月份，截至3月底，主流地区纺企开机负荷为82.7%，周环比降幅0.24%，年同比降幅8.7%。部分工厂出货压力较大，开机率周环比出现小幅下降，但从整体市场来看，纺企开机负荷仍维持8成左右的高水平，且高于近五年均值。在高开机率影响下，叠加后续订单走货不佳，纺企纱线开始出现累库现象。截至3月底，全国纺纱企业纱线库存折合24.7天，周环比增加1.65%，月环比增加10.27%，年同比增加34.97%，纺企库存压力增大。
棉纱进口同比仍增 东南亚市场冲击较大
图2 2022-2024年棉纱进口数量统计
从2023年7月份以来，棉纱进口量同比持续增加。据海关数据显示，2024年1月中国棉纱进口约12.77万吨，环比减少17.56%，同比增加112.48%；2月棉纱进口约11.16万吨，环比减少12.61%，同比增加18.72%。1-2月我国棉纱进口量合计约23.93万吨，同比增幅55.29%。且按进口国来看，1-2月我国棉纱进口量前三仍为：越南、巴基斯坦、乌兹别克斯坦；其中越南棉纱保持首位，进口量约11.04万吨，占比46%，同比增幅37.16%。受溯源订单的影响，叠加东南亚市场低端棉纱价格的冲击，国内棉纱进口量依旧保持高位，
居民人均衣着支出占比呈下降趋势
图3 国内居民人均衣着消费占比情况
据统计局最新数据显示，2023年全国居民人均衣着消费支出1479元，年同比增长8.4%，占人均消费支出的比重为5.52%，同比下降0.04%。虽然人均衣着消费支出有所增加，从近年来的国内消费情况来看，由于消费意识的改变，居民消费结构改变，在所有消费支出中，衣着服装的消费占比有所减少。从外销情况来看，据海关数据显示，2023年我国纺织品服装累计出口2936亿美元，同比下降8.1%，自2023年5月份以来，基本处于负增长，但降幅从8月份以来有所收窄，且2024年1-2月，纺织品服装累计出口3205.3亿元，比去年同期增长17.5%，其中纺织品出口1543.3亿元，增长18.9%，服装出口1662亿元，增长16.3%。虽然外销同比增长率由负转正，但能否持续仍有待观察。
图4 2019-2023年中国纺织品服装累计出口额统计
综上所述，当前纺企开机整体较高，棉纱供应充足，成品纱库存压力逐步累积；棉纱进口继续增量，增加供应；内销有增长但空间有限，短期持稳为主；下游终端纺织品服装数据同比开始出现增长，但持续性有待观察。短期来看，市场缺乏实质性利好消息，纱价短期或难有亮眼表现。
Mysteel农产品2024年4月广东棉纺市场调研邀请函.pdf
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