春节过后，郑棉期货迎来“开门红”，郑棉主连盘面价格一度接近16400元/吨，国内棉花基差报价、一口价应声上调，棉花贸易和加工企业不再惜售观望，皮棉资源报价热情高涨，回收货款的气氛较浓。不过下游纺企补库节奏依旧缓慢；大部分棉纺织企业观望情绪占主导，并不打算匆忙询价、高位接货。短期棉花价格或延续偏强震荡走势。
棉花价格高位震荡
图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图
据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至2月22日，国内3128皮棉均价17246元/吨，周环比上涨1.07%，棉价重心上移。其中新疆3128B新疆机采棉16750-16800元/吨，手采棉16950-17000元/吨。内地市场棉花价格稳定，3128B新疆机采棉17300-17450元/吨，手采棉17500-17650元/吨。当前新棉加工任务基本结束，轧花厂销售进度50%左右，贸易商基差报价稳定，节后下游积极复工复产，但补库需求仍未释放，市场交投氛围仍较清淡。短期棉花价格延续高位震荡走势。
供应方面：据Mysteel调研显示，全国商业库存环比减少，棉花进入去库周期。截止春节前，棉花商业总库存459.78万吨，环比上周减少3.5万吨（降幅0.76%）。 其中，新疆地区商品棉369.66万吨，周环减少5.89万吨（降幅1.57%）。内地地区商品棉39.92万吨，周环比增加1.91万吨（增幅5.02%）。整体上看，国内棉花商业库存仍居于高位，皮棉阶段性供应较充裕，下游原料购销热情下降，且受春节假期影响，市场交投氛围清淡，棉花去库缓慢。目前棉纺企业陆续复工复产，预计短期内全国商业库存将小幅减少。
需求方面：据Mysteel农产品数据监测，截至2月22日，主流地区纺企开机负荷为79.8%，环比增幅267.74%。2024年纺企复工较早，工人到岗情况不错，车间生产陆续恢复中，整体市场来看，下游需求尚未全面恢复，年前订单生产发货中，纺企开机负荷较春节前有所增加。预计棉纱价格将延续震荡平稳走势。
综上所述，春节后纺企棉纱价格上涨，但下游反馈不佳，多是询单问价，实际成交较少，市场采购较为谨慎。但国内棉纺厂纺纱利润呈现持续好转，新增订单和及利润逐渐改善。目前棉市关注重心还在下游补库和订单持续性，开工率逐步恢复。
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