导语：1月份以来，棉纱市场购销持续回暖，纺企节前排单紧凑，部分纺企订单排至年后，棉纱现货价格也持续走强。随着春节将近，下游布厂和棉纱贸易商也积极备货，棉纱是否迎来大涨契机？
原料价格走强 支撑纱价走高
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
近期，随着下游需求回暖，叠加宏观利好消息释放，棉花期价也突破万六一线，最高至16090元/吨。棉花期价上涨，也带动棉纱期现价格持续上探，据Mysteel农产品数据显示，截至1月26日，全国C32s环锭纺均价23620元/吨，涨536元/吨，涨幅2.32%，原料棉花价格大涨，纺纱成本增加，且当前纺企排单紧凑，因此纺企多上调棉纱现货报价，预计节前棉纱价格将延续偏强态势。
下游节前备货 纺企库存持续去化
图2 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
自12月份以来，原料价格企稳，叠加部分外贸订单回流和国内需求恢复，下游布厂和棉纱贸易商开始持续下单备货，尤其以棉纱贸易商备货情绪高涨，加上原料价格近期持续上涨，市场多看好节后行情，纺企棉纱库存持续下降。据Mysteel棉花团队最新调查数据显示，截至1月26日，主流地区纺企纱线库存为25.3天，周环比减幅3.44%。纺企前期订单在机，交付逐步完成，下游织厂常规品种棉纱用量稳步跟进，主流地区纺企纱线库存下降。
国内外纺服消费回暖
从近期国内外纺服终端来看，需求开始呈现复苏状态。国外方面，据美国商务部数据，12月份美国零售环比增长0.6%，同比增长5.6%，其中服装服饰商店12月零售额266.1亿美元，环比增长1.5%，同比增长4.3%。除此之外，11月美国服装服饰商店库存销售比为2.34，环比上月下降1.7%。国内方面，2023年12月，我国纺织品服装出口总额252.72亿美元，环比增长6.79%；12月份服装鞋帽、针、纺织品类商品当月零售值为1576亿元，环比增加4.86%，同比增加26%。从国内外各项最新数据来看，纺服消费有所回暖。
综上所述，当前国内外市场终端纺服消费出现回暖，传导至纺纱端纺企产销好转，棉纱库存压力得以缓解，叠加上游棉花价格持续走强，贸易端多看好节后行情提前备货，短期棉纱价格表现偏强，重点关注节后订单预期兑现情况，预计影响纱价运行走势。
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