一、本周热点
1、据海关统计数据，2023年11月我国棉花进口量31万吨，环比增幅6.9%，同比增幅72.9%；11月我国进口棉纱约15万吨，环比减少约2万吨，同比增长约91.5%；
2、本周国内棉花市场基本面暂延续偏弱格局，下游谨慎少量补库，现货交投氛围维持清淡；周内新疆棉3128B现货价格为16370元/吨，周环比跌幅0.74%；
3、本周纯棉纱价格窄幅探涨，纺企走货情况略显好转，厂商成品库存持续去化但相对仍处高位；周内全国纯棉纱C32S 环锭纺均价23077元/吨，周环比涨幅0.09%。
二、棉纱价格行情分析
本周国内棉纱成交局面回归平淡局面，价格持稳运行。截至发稿，国内环锭纺普梳32s，均价参考23077元/吨。其中主产区山东地区主流参考23000元/吨；河南产区主流报价22600元/吨；新疆到厂价，主流参考22000-23000元/吨。
从成交方面来看，本周棉纱交易继续回归平淡局面。以主产区山东地区为例，大型企业多数反映走货减慢，成交以小单、散单为主。主要前期拿货多数是部分小型企业或者选择腊月放假，春节前或难开工，部分选择少量备货春节开工后使用。另外部分棉纱企业库存高位，抛货降库存，后随着库存下降，暂停低价货源销售，部分贸易商开始拿货等因素支撑。但由于需求面偏弱，难以支撑棉纱价格上涨，导致棉纱本周销售继续转向平淡。
从开工方面来看，目前国内大型棉纺企业依然维持正常生产，小型棉纺企业降负荷及停机情况较为普遍。主要目前多数企业利润依然处于负值，企业资金周转有难度。临近2024年，企业急需回笼资金的情况也比比皆是，目前企业以降库存为主要任务。
通过以上分析，我们看到目前国内棉纱需求面偏弱局面依旧较为明显。虽然大型企业开工稳定，但小企业放假情况较多。再一定程度上也算行业利好因素。但棉纱行业客户多数对年前市场不看好，多数反应大型织布企业库存高企，即便有订单需求，市场采购棉纱量也有限。棉纺行业供需失衡的局面依旧难打破，价格上行压力持续存在。预计春节前国内棉纱价格较难出现明显改观，价格多稳定为主。
三、棉纱期货情况
截至12月21日，郑纱主连周度下跌，跌85元/吨，跌幅0.41%，收盘20830元/吨；盘中最高20935元/吨，最低20530元/吨，总手5727手，减少5150手，持仓2066手，减少446手，结算20721元/吨。棉花价格企稳运行，下游织厂少量下单，棉纱现货走货有所增加，但纱企当前去库存压力仍存，预计短期郑纱价格上行压力较大。
四、竞品分析
纯涤纱市场价格延续跌势，代表市场福建T32S周均价在11270元/吨，环比下滑0.35%。周内，涤纱市场成交气氛有所减弱，工厂多交付前期订单为主，叠加偏低加工费，纱厂周初价格暂稳定整理。随着纱厂负荷继续下降，场内交易缺乏现象较为明显，部分偏高货源出现窄幅回落现象。至收盘，T32S环锭纺长乐价格在11300元/吨，较上周同期下跌25元/吨。
人棉纱企业多以消耗自身原料库存为主，少部分纱企刚需补货。周内涡流纺纱企多有降价抛货表现，价格重心下滑较多，其他种类纱线出货维持平稳，价格波动幅度较小。纱企开工方面小幅下滑，但多数企业以维持正常生产为主，纱企调整生产支数，多以生产常规产品为主，近期纱企成品库存有所下滑。
五、纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至12月21日，主流地区纺企开机负荷为69.1%，环比增幅2.07%。棉价震荡，市场走货较前期有所好转，天气大幅降温，为维持工厂生产效率，开机有所增加。
六、纺企原料库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至12月21日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为27.2天，周环比减少3.2%，同比增加41.67%。随着棉价企稳震荡运行，部分纺企恢复开机生产，棉花消耗有所增加，且目前纺企年底以回笼资金为主，补库意愿不强，纺企棉花库存小幅减少。
七、纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至12月21日，主要地区纺企纱线库存为29.4天，环比减幅5.47%。棉价震荡，下游部分刚需询盘气氛升温，市场走货有所分化，32s、40s棉纱走货相对顺畅，气流纺棉纱库存压力较大，成交较差；整体市场来看，纺企纱线库存有所下降。
八、纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至12月21日，全国C32s环纺纺纱即期利润为70元/吨，周环比增幅182.16%；棉花价格下跌，纺企纺纱即期利润增加。
九、行情预测
成本端：棉花市场基本面偏弱格局仍难扭转，自身订单缺乏稳定性和持续性，短期行情或延续区间震荡为主。
供应端：纯棉纱生产利润缺失，部分维持限产模式，近期走货略显好转，但厂商成品库存相对仍处高位，自身续涨空间受限。
需求端：织厂开机稳中继续上升，接单仍以散单、小单为主，大单零星出现，对原料采买积极性提升，但订单持续性仍需观察。
综合来看：上游棉花基本面偏弱格局仍难扭转，下游需求端备货行情延续性仍待观察，纺企及贸易商延续顺价出货，预计短期纯棉纱行情或震荡整理为主，望持续关注棉纱去库及下游节前补库情况。
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