导语：储备棉轮出新政以及棉花进口滑准税配额增发虽相继出台，但从棉价走势来看，依旧维持偏强震荡走势，新年度棉花减产及抢收预期对于棉价仍有支撑，随着8月份的到来，棉价又将何去何从？
供应紧、产量减 国内棉价震荡走强
图 2021-2023年国内3128棉花价格走势图
从图1可以看出，6月份以来，国内棉价上涨趋势明显，从万六价格攀升至万八以上，最高点与最低点上下相差1500元/吨左右，据Mysteel农产品跟踪数据显示，截至7月28日，国内3128棉花价格18071元/吨，月环比上涨917元/吨，涨幅5.35%。其上涨原因主要有二：一是棉花在库库存紧张，市场小道消息多次炒作带动价格上涨；二是新年度棉花植棉面积减少，市场预期新棉减少基本定型，抢收预期推动价格上涨。供应端多种利多因素，使得棉花价格创下年内新高。
下游负反馈作用暂不明显 市场仍等待需求启动
由于棉价持续走势偏强，在淡季氛围下，上下游价格传到不顺畅，但是从当前下游库存、开机等数据来看，主流地区纺企开机负荷为76.9%，周环比减幅0.65%，同比增幅60.88%，纺企纱线库存为24.7天，较上周增加0.5天，周环比增幅2.07%，同比减幅30.42%，虽然成品库存增加、开机负荷下降，环比情况虽有所转弱，但是仍好于同期水平，目前下游负反馈作用暂不明显，江浙市场家纺订单走货有所好转，并且随着8月中旬的到来，多数针织订单也开始下达，广东市场的开机负荷或将出现提升，市场也多等待需求启动。
高温天气持续 棉市后期仍有炒作空间
近期宏观保供政策陆续出台，棉花供应紧张问题得以缓解，推动棉价上涨的动力也减弱，但是当前仍然处于棉花生长的关键时期——开花盛铃期，且由于新疆高温天气持续，市场多担忧影响棉花开花结铃情况，造成棉铃提成脱落的现象，以致单产出现下调，从而增加棉花抢收的预期，利于棉价上涨。
综上所述，目前从上下游情况来看，虽然价格传导不畅，但是当前棉市负反馈作用暂不明显，纺企资金和库存压力不大，且从上游来看，新年度棉花减产和抢收预期对于棉价仍有推动力，短期棉价仍有韧性，重点关注后期宏观政策实施及天气变化情况。
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