一、 本月热点
1、7月我国棉纱进口12.80万吨,环比增加17.60%,同比减少19.65%;
2、7月纺织品服装出口金额267.99亿美元,环比减少2.18%,同比增加2.30%;
3、8月全国棉纱企业开机率下滑1.7%,后道订单有所增加,月末市场回暖;
4、8月纯涤纱行业平均开工率下滑3.22%,夏季高温高湿天气消退及库存压力减轻,月末纱企开工缓步提升;
5、8月人棉纱企业多维持正常生产,部分纱企有转产表现,行业开机率有小幅下滑的表现。
二、棉纱市场运行情况
2.1 棉纱现货价格
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测,8月棉纱价格震荡下行,棉纱价格竞争激烈,纺企降价出货,下游客户刚需补库,外贸订单好于内销,粗支纱订单好于高支纱,“金九”临近,市场季节性订单陆续下达,部分纱厂排单紧凑,库存低位运行。截至8月30日,国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22075元/吨,月环比跌幅1.77%。
2.2 棉纱期货价格
图2 2022-2024年郑纱主连收盘走势
截至8月30日,郑纱主连期价重心继续下移,月度跌180元/吨,跌幅0.91%,收盘19595元/吨;盘中最高19835元/吨,最低18530元/吨,总手38172手,减少10241手,持仓2472手,减少1411手,结算19201元/吨。受宏观影响,叠加棉纺供需格局偏弱,本月上旬郑纱主连大幅下跌,虽然随着下旬临近旺季纺企走货有所好转,叠加棉花价格反弹,郑纱价格也随之上涨,但是反弹力度有限,本月郑纱主连仍呈重心下移趋势,重点关注后续订单持续性和新增情况。
三、棉纱进出口数据
图3 2022-2024年棉纱进口数量统计
据海关统计数据,2024年7月我国进口棉纱线约13万吨,环比增加约2万吨,同比下降约19.7%。2024年1-7月我国进口棉纱线约90万吨,同比增长约7.8%。2023/24年度(2023.9-2024.7)我国进口棉纱线约156万吨,同比增长约35.7%。
四、纺企开机情况
图4 2022-2024年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测,截至8月底,主流地区纺企开机负荷为69.3%,月环比减幅1.7%。8月纺织市场环比好转,后道订单有所增加,月末市场回暖,带动前期减产企业开机率窄幅提升。
五、纺企原料库存情况
图5 2021-2024年主流地区纺企原料库存天数
据Mysteel农产品数据监测,截至8月底,主流地区纺企棉花库存折存天数为31.9天,月环比上涨2.24%,同比增加15.16%。8月份棉价先跌后涨,郑棉也触及2022年12月以来的低点13200元/吨,不少纺企逢低补库采购棉花,但随着下旬到来,临近旺季市场新增订单不多,纺企出货压力仍大,补库热情有所减弱,纺企原料库存天数也呈现先涨后跌的趋势,但整体来看,纺企原料库存天数月环比还是呈小幅增加的趋势。
六、纺企纱线库存情况
图6 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测,截至8月底,主要地区纺企纱线库存为27.1天,月环比减幅6.55%。8月,主流地区纺企棉纱库存减少,市场粗支纱订单较好,部分纱支供应偏紧,棉纱库存量窄幅下降。
七、纺纱利润情况
图7 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测,截至8月底,全国C32s环纺纺纱即期利润为666.3元/吨,月环比增加17.7元/吨。由于原料价格下跌,纺企纺纱即期利润增加。
八、竞品分析
图8 2020-2024年人棉纱和纯涤纱价格走势图
8月纯涤纱市场跌后企稳,其中代表市场福建T32S月均价在11536元/吨,环比下跌2.07%。究其原因,月内成本震荡下行,而前期纱企因订单缺乏及高温高湿影响,开工负荷仍有降低,且因高库存存在低价促销的现象;下旬伴随高温天气的缓步消退以及部分外贸订单零星下达,纱企业出货情况较之前有所好转,叠加成本跌幅收窄支撑,纯涤纱价格企稳运行。
下游纱企月内多刚需补货,粘胶厂家多执行订单为主,棉花及棉纱市场偏弱,加之今年涡流纺设备上新较多,对于粘胶短纤的消耗量有所增长,纱线及下游市场仍处在淡季,秋冬订单复苏十分缓慢,终端布厂虽然开机率有上涨,但订单仍显稀少,坯布行业较为低迷;临近月底,粘胶短纤市场新价陆续出台,部分地区涡流纺纱线价格上涨,而其他种类纱线价格无明显波动。
九、市场心态解读
图9 棉纱行业各主体对于后期价格涨跌预测
Mysteel农产品统计40家样本企业对于9月棉纱价格走势的预测,其中棉纱贸易企业10家,纺织企业20家,其他主体行业10家。从统计情况来看,大部分市场人士对后市行情看法依旧偏消极,其中,看涨的客户占比约6.67%,较上月上调6个百分点;看跌的客户占比约56.67%,较上月上调12个百分点;看稳定的客户占比约36.67%,较上月上调7个百分点。
8月棉纺织市场行情略有改善,全国棉纱加工企业开机率小幅回升,然而,部分纱厂依旧保持限产或停产状态。当前下游订单行情持续性有待关注,加工企业对于后市缺乏信心,传统金九银十旺季预期偏低,下游采购意愿难有提高,样本企业中看跌比重依旧领先。
十、棉纱后市影响因素分析
影响因素:
进口:据海关统计数据,2024年7月我国进口棉纱线约13万吨,环比增加约2万吨,同比下降约19.7%。
开机:截至8月底,主流地区纺企开机负荷为69.3%,月环比减幅1.7%。纺企开机率先跌后涨,月下旬小幅回升。
纱线库存:截至8月底,主要地区纺企纱线库存为27.1天,月环比减幅6.55%。临近旺季纺企出货有所好转,库存压力小幅减轻。
纺纱即期利润:截至8月底,全国C32s环纺纺纱即期利润为666.3元/吨,月环比增加17.7元/吨。
替代品价格:8月纯涤纱市场跌后企稳,其中代表市场福建T32S月均价在11536元/吨,环比下跌2.07%。; 粘胶短纤市场重心小幅上涨,月均价环比上涨0.09%,同比上涨4.25%。
十一、行情预测
供应:棉花价格先跌后反弹,市场信心有所提振,下游采购需求环比有所好转,市场交投表现略好;棉花商业库存较同期偏高,临近新棉上市,供应端承压运行。
需求:截至8月底,主流地区纺企开机负荷为69.3%,月环比跌幅1.7%,主要地区纺企纱线库存为27.1天,月环比减幅6.55%。纺企产销形势有所恢复,开机率出现小幅回升,纱线积极出货,纱线库存压力继续释放。
预测:临近下游传统旺季,纺企积极跟进新单,下游订单逐步下达,市场交投氛围升温,边际需求出现好转迹象。当前原料价格行情仍不稳定,且下游订单缺乏连续性和稳定性,后续旺季订单能否兑现,有待进一步验证,市场保持观望心态。预计下月棉纱价格维持震荡运行。关注未来“金九”纺织市场订单启动情况。
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