一、 本月热点
1、7月我国棉纱进口12.80万吨，环比增加17.60%，同比减少19.65%；
2、7月纺织品服装出口金额267.99亿美元，环比减少2.18%，同比增加2.30%；
3、8月全国棉纱企业开机率下滑1.7%，后道订单有所增加，月末市场回暖；
4、8月纯涤纱行业平均开工率下滑3.22%，夏季高温高湿天气消退及库存压力减轻，月末纱企开工缓步提升；
5、8月人棉纱企业多维持正常生产，部分纱企有转产表现，行业开机率有小幅下滑的表现。
二、棉纱市场运行情况
2.1 棉纱现货价格
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测，8月棉纱价格震荡下行，棉纱价格竞争激烈，纺企降价出货，下游客户刚需补库，外贸订单好于内销，粗支纱订单好于高支纱，“金九”临近，市场季节性订单陆续下达，部分纱厂排单紧凑，库存低位运行。截至8月30日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22075元/吨，月环比跌幅1.77%。
2.2 棉纱期货价格
图2 2022-2024年郑纱主连收盘走势
截至8月30日，郑纱主连期价重心继续下移，月度跌180元/吨，跌幅0.91%，收盘19595元/吨；盘中最高19835元/吨，最低18530元/吨，总手38172手，减少10241手，持仓2472手，减少1411手，结算19201元/吨。受宏观影响，叠加棉纺供需格局偏弱，本月上旬郑纱主连大幅下跌，虽然随着下旬临近旺季纺企走货有所好转，叠加棉花价格反弹，郑纱价格也随之上涨，但是反弹力度有限，本月郑纱主连仍呈重心下移趋势，重点关注后续订单持续性和新增情况。
三、棉纱进出口数据
图3 2022-2024年棉纱进口数量统计
据海关统计数据，2024年7月我国进口棉纱线约13万吨，环比增加约2万吨，同比下降约19.7%。2024年1-7月我国进口棉纱线约90万吨，同比增长约7.8%。2023/24年度(2023.9-2024.7)我国进口棉纱线约156万吨，同比增长约35.7%。
四、纺企开机情况
图4 2022-2024年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至8月底，主流地区纺企开机负荷为69.3%，月环比减幅1.7%。8月纺织市场环比好转，后道订单有所增加，月末市场回暖，带动前期减产企业开机率窄幅提升。
五、纺企原料库存情况
图5 2021-2024年主流地区纺企原料库存天数
据Mysteel农产品数据监测，截至8月底，主流地区纺企棉花库存折存天数为31.9天，月环比上涨2.24%，同比增加15.16%。8月份棉价先跌后涨，郑棉也触及2022年12月以来的低点13200元/吨，不少纺企逢低补库采购棉花，但随着下旬到来，临近旺季市场新增订单不多，纺企出货压力仍大，补库热情有所减弱，纺企原料库存天数也呈现先涨后跌的趋势，但整体来看，纺企原料库存天数月环比还是呈小幅增加的趋势。
六、纺企纱线库存情况
图6 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至8月底，主要地区纺企纱线库存为27.1天，月环比减幅6.55%。8月，主流地区纺企棉纱库存减少，市场粗支纱订单较好，部分纱支供应偏紧，棉纱库存量窄幅下降。
七、纺纱利润情况
图7 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至8月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为666.3元/吨，月环比增加17.7元/吨。由于原料价格下跌，纺企纺纱即期利润增加。
八、竞品分析
图8 2020-2024年人棉纱和纯涤纱价格走势图
8月纯涤纱市场跌后企稳，其中代表市场福建T32S月均价在11536元/吨，环比下跌2.07%。究其原因，月内成本震荡下行，而前期纱企因订单缺乏及高温高湿影响，开工负荷仍有降低，且因高库存存在低价促销的现象；下旬伴随高温天气的缓步消退以及部分外贸订单零星下达，纱企业出货情况较之前有所好转，叠加成本跌幅收窄支撑，纯涤纱价格企稳运行。
下游纱企月内多刚需补货，粘胶厂家多执行订单为主，棉花及棉纱市场偏弱，加之今年涡流纺设备上新较多，对于粘胶短纤的消耗量有所增长，纱线及下游市场仍处在淡季，秋冬订单复苏十分缓慢，终端布厂虽然开机率有上涨，但订单仍显稀少，坯布行业较为低迷；临近月底，粘胶短纤市场新价陆续出台，部分地区涡流纺纱线价格上涨，而其他种类纱线价格无明显波动。
九、市场心态解读
图9 棉纱行业各主体对于后期价格涨跌预测
Mysteel农产品统计40家样本企业对于9月棉纱价格走势的预测，其中棉纱贸易企业10家，纺织企业20家，其他主体行业10家。从统计情况来看，大部分市场人士对后市行情看法依旧偏消极，其中，看涨的客户占比约6.67%，较上月上调6个百分点；看跌的客户占比约56.67%，较上月上调12个百分点；看稳定的客户占比约36.67%，较上月上调7个百分点。
8月棉纺织市场行情略有改善，全国棉纱加工企业开机率小幅回升，然而，部分纱厂依旧保持限产或停产状态。当前下游订单行情持续性有待关注，加工企业对于后市缺乏信心，传统金九银十旺季预期偏低，下游采购意愿难有提高，样本企业中看跌比重依旧领先。
十、棉纱后市影响因素分析
影响因素：
进口：据海关统计数据，2024年7月我国进口棉纱线约13万吨，环比增加约2万吨，同比下降约19.7%。
开机：截至8月底，主流地区纺企开机负荷为69.3%，月环比减幅1.7%。纺企开机率先跌后涨，月下旬小幅回升。
纱线库存：截至8月底，主要地区纺企纱线库存为27.1天，月环比减幅6.55%。临近旺季纺企出货有所好转，库存压力小幅减轻。
纺纱即期利润：截至8月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为666.3元/吨，月环比增加17.7元/吨。
替代品价格：8月纯涤纱市场跌后企稳，其中代表市场福建T32S月均价在11536元/吨，环比下跌2.07%。； 粘胶短纤市场重心小幅上涨，月均价环比上涨0.09%，同比上涨4.25%。
十一、行情预测
供应：棉花价格先跌后反弹，市场信心有所提振，下游采购需求环比有所好转，市场交投表现略好；棉花商业库存较同期偏高，临近新棉上市，供应端承压运行。
需求：截至8月底，主流地区纺企开机负荷为69.3%，月环比跌幅1.7%，主要地区纺企纱线库存为27.1天，月环比减幅6.55%。纺企产销形势有所恢复，开机率出现小幅回升，纱线积极出货，纱线库存压力继续释放。
预测：临近下游传统旺季，纺企积极跟进新单，下游订单逐步下达，市场交投氛围升温，边际需求出现好转迹象。当前原料价格行情仍不稳定，且下游订单缺乏连续性和稳定性，后续旺季订单能否兑现，有待进一步验证，市场保持观望心态。预计下月棉纱价格维持震荡运行。关注未来“金九”纺织市场订单启动情况。
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