一、 本月热点
1、6月我国棉纱进口10.88万吨，环比减少7.31%，同比减少21.31%；
2、6月纺织品服装出口金额273.95亿美元，环比增加4.83%，同比增加1.49%；
3、7月全国棉纱企业开机率下滑3.7%，订单跟进乏力，限产比较普遍；
4、7月纯涤纱行业平均开工率下滑5.12%，夏季高温高湿天气及库存高压之下，开机负荷一降再降；
5、7月人棉纱行业平均开工率下滑0.5%，终端需求跟涨乏力，纱企出货较为缓慢。
二、棉纱市场运行情况
2.1 棉纱现货价格
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测，7月棉纱价格震荡下行，棉纱价格竞争激烈，纺企降价出货，下游客户刚需补库，订单小而散，内地纺常规品种32s、40s企业竞争压力增加，实单据量商谈价格，一单一议，下游询单问价居多，实际成交较少。据市场反馈，棉纱社会库存压力不大，去年佛山张槎市场棉纱仓库爆仓，库存高位运行，今年库存只有6-7成，下游采购谨慎，备货意愿不强，随着淡季的结束，部分秋冬订单打样增加，而且终端消费市场的习惯改变，直播带货使产业链节奏大幅缩短，市场表现为小周期，快反应的节奏，预计8月棉纺市场走货或将出现好转。截至7月31日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为22472元/吨，月环比跌幅1.6%。
2.2 棉纱期货价格
图2 2022-2024年郑纱主连收盘走势
7月郑纱主连期价重心大幅下移，截至7月31日，月度跌785元/吨，跌幅3.82%，收盘19775元/吨；盘中最高20810元/吨，最低19510元/吨，成交量48413手，减少8070手，持仓3883手，减少1163手，结算20164元/吨。基本面与宏观利空因素持续施压，棉纱期货价格减仓下跌，资金交投活跃度降低，市场观望情绪浓厚。
三、棉纱进出口数据
图3 2022-2024年棉纱进口数量统计
据海关统计数据，2024年6月中国棉纱进口量为10.88万吨，环比减少7.31%，同比减少21.31%。2024年1-6月，我国进口棉纱数量合计77.53万吨，同比增加14.24%。
四、纺企开机情况
图4 2022-2024年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，主流地区纺企开机负荷为70.5%，月环比减幅3.7%。7月份纺织市场成色不足，订单跟进乏力，前期签单维持生产，主流地区纺企错峰生产，开机负荷下降，工厂限产比较普遍。
五、纺企原料库存情况
图5 2021-2024年主流地区纺企原料库存天数
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，主流地区纺企棉花库存折存天数为31.2天，月环比增加4.70%，年同比增加14.71%。随着原料价格持续下跌，纺纱即期利润略有扩大，部分用棉企业逢低适量采购，库存天数月环比小幅提高。
六、纺企纱线库存情况
图6 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，主要地区纺企纱线库存为29天，月环比增幅2.1%。7月，主流地区纺企棉纱库存增加，部分纺企前期订单交付完毕，对后市信心不足，成品库存逐渐有压力；但月底期货大幅下跌，市场低价棉纱走货加快，部分厂家出货缓慢，下游压价采购，成交略显僵持，棉纱库存量窄幅下降。
七、纺纱利润情况
图7 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至7月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为648.6元/吨，月环比增加144.8元/吨。由于原料价格下跌，纺企纺纱即期利润增加。
八、竞品分析
图8 2020-2024年人棉纱和纯涤纱价格走势图
纯涤纱：7月纯涤纱前稳后跌，其中代表市场福建T32S月均价在11780元/吨，环比上涨2.80%。月初，成本高位且加工费亏损严峻虽有支撑，然终端接货情绪难有明显提升拖累，涤纱价格涨后企稳。虽然纱线企业继续让利，然缺乏订单及高温高湿天气影响，开工负荷有所降低，使得货源向下传导缓慢，纯涤纱行业高位库存变现困难的态势延续，而成本坚挺支撑下，涤纱企业调价意愿不足。下旬，成本叠加商品指数持续下探，业者操盘信心不足，涤纱报盘跟随下调，但受当季订单疲弱及新单不足影响，纱厂虽有促销，但整体去库仍需时日。
人棉纱：7月人棉纱市场重心上扬，下游纱企在高成本压力之下，价格也有小幅上涨，然终端市场表现不容乐观，一方面淡季逐渐深入，需求转淡；另一方面，高温高湿的天气也对终端布厂开工有一定影响，多重压力之下，终端布厂选择放假或降负，这对于纱线企业出货也造成一定压力，月中下旬开始，纱线企业成品库存逐渐有小幅上涨的趋势，但多数纱企仍有前期订单可执行，成品库存压力暂时可控。30(环锭)商谈17000-17500附近；R40（环锭）商谈18000-18500附近；R40(赛络)价格18800-19300附近；R40（紧赛）价格19800-20500附近。（单位：元/吨）
九、市场心态解读
图9 棉纱行业各主体对于后期价格涨跌预测
Mysteel农产品统计40家样本企业对于8月棉纱价格走势的预测，其中棉纱贸易企业10家，纺织企业20家，其他主体行业10家。从统计情况来看，绝大部分市场人士对后市行情看法偏消极，其中，看涨的客户占比约1%，与上月持平；看跌的客户占比约69%，较上月上调1个百分点；看稳定的客户占比约30%，较上月下调1个百分点。
7月棉纺织市场淡季行情持续，叠加高温天气影响，工厂限产或停产放假现象依旧普遍，全国棉纱加工企业开机率下滑。当前下游订单行情依旧稀缺，加工企业对于后市缺乏信心，下游采购意愿难有提高，样本企业中看跌比重依旧居高不下。
十、棉纱后市影响因素分析
影响因素：
进口：据海关统计数据，2024年6月我国棉纱进口量10.88万吨，环比减少7.31%，同比减少21.31%。
开机：截至7月底，主流地区纺企开机负荷为70.5%，月环比跌幅3.7%。
纱线库存：截至7月底，主要地区纺企纱线库存为29天，月环比增幅2.1%。
纺纱即期利润：截至7月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为649元/吨，月环比增加145元/吨。
替代品价格：7月福建T32S月均价在11780元/吨，环比上涨2.80%；7月人棉纱市场重心也有上涨表现，福建市场人棉纱R30S价格涨100元/吨，环比上涨0.58%。
十一、行情预测
供应：棉花价格宽幅下跌，下游纺企逢低补库，采购需求月环比好转，市场交投表现尚可；棉花供应阶段性较充裕，棉花商业库存同比偏高，库存压力有待释放。
需求：截至7月底，主流地区纺企开机负荷为70.5%，月环比跌幅3.7%，主要地区纺企纱线库存为29天，月环比增幅2.1%。纺企严格控制产销，开机率继续下滑，成品库存逐渐累积。
预测：目前下游棉纱市场淡季氛围延续，贸易商、织造厂采购心态趋于谨慎，需求释放不足，纱线交投表现平淡，市场产销弱势局面维持。当前原料价格行情较低迷，叠加未来纺织订单形势不明朗，市场保持观望，预计下月棉纱价格维持震荡运行。关注未来秋冬订单需求启动情况。
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