进入7月下旬后，国内外棉纺织市场仍处于淡季，新增订单有限，供需宽松格局得到进一步验证，国内外棉花价格再度下探年内低点。随着棉花生长进入关键期以及纺织市场淡季逐步接近尾声；受下游纺织市场淡季影响，纺织企业采购棉花延续随用随买模式。据国家棉花市场监测系统调查，截至7月25日，全国棉花累计销售率87.5%，较过去四年均值下降1.8个百分点。预计短期棉价或以弱势震荡为主。
棉花价格低位震荡
图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图
据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，国内3128皮棉均价15318元/吨，周环比下跌1.27%。其中新疆市场机采棉价格14800-15200元/吨，内地市场机采棉价格15300-15450元/吨。郑棉期货低位横盘震荡，贸易商现货价格持稳，下游棉纱市场交投清淡，现货成交重心下移，纺企开机率维持低位，对后市行情信心不足。短期棉价延续低位震荡格局。
供应方面：据Mysteel调研显示，当前国内商业库存持续下降，棉花进入去库周期。截止7月26日，棉花商业总库存246.02万吨，环比上周减少11.04万吨（减幅4.29%）。 其中，新疆地区商品棉146.93万吨，周环减少7.39万吨（减幅4.79%）。内地地区商品棉45.39万吨，周环比减少1.85万吨（减幅3.92%）。整体上看，郑棉期货宽幅下跌，下游纺企逢低适当补库，市场去库节奏一般。目前边际需求较前期略有好转，但持续性有待验证，下游维持刚需补库节奏，预计短期全国商业库存继续小幅减少。
需求方面：据Mysteel农产品数据监测，截至 7 月 25 日，主流地区纺企开机负荷为 70.5%，环比降幅 1.26%。高温天气，部分工厂错峰生产，白天休息，晚上生产；棉纱价格下跌，大厂订单下滑，下游多小批量采购，谨慎观望，周内整体纺企开机下降。不过国内纺企纺纱利润有所增加，C32s 环纺纺纱即期利润为720.3 元/吨，周环比增加 316.6 元/吨。预计短期棉纱价格将延续震荡走势。
综上所述，近期国内棉市供应较为宽松，目前疆内未售棉花若顺价销售亏损较高，加上企业信贷资金相对充足，主动降价销售意愿不强，部分棉花计划延续到下年度销售。由于少量秋冬季订单下达，市场订单略有增加，从而延缓了企业开机率下滑趋势。棉价或维持偏弱震荡走势。
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