一、内容摘要
1)国内新疆棉价格周度波动100-400元/吨，新旧棉价差别200-300元/吨，成交略微清淡；
2)港口外棉清关人民币报价周度稳中小涨200元/吨，美金报价上调3-5美分/磅，成交较好；
3)全国纯棉32s环锭纺均价30259元/吨，周环比下跌0.06%，纺企满负荷开机，交投偏淡，部分纺企纱线库存增加；
4)下游织厂受限电影响，开机率普遍不高，需求跟进一般，压价采购纱线行为明显。
二、棉花现货市场情况
新疆部分地区皮棉价格有涨有跌，涨跌区间100-200元/吨，其中3128机采棉公定价23300-23600元/吨，3128手采棉公定价23500-23900元/吨；内地部分区域皮棉价格上调200-400元/吨，3128机采棉公定价23100-23600元/吨，3128手采公定价23200-23900元/吨。随着籽棉收购进入中后期，新棉成本逐渐明朗，疆内现货价格趋于平稳；内地货源以陈棉为主，库存不多，价格表现坚挺，但整体仍低于疆内货源200-300元/吨。地产棉方面，目前市场价格暂稳，3级皮棉价格21500-22000元/吨，现货库存不多。
港口外棉人民币报价周度稳中小涨，幅度200元/吨；美金报价出现较大幅度上调，3-5美分/磅。其中涨价较为明显的为美棉，当前青岛港清关打款即提美棉EMOT 31-3-37净重报价23600-23800元/吨，美金报价137-138美分/磅，且议价空间较小，主因当前港口美棉货源较为稀缺，市场刚需存在；巴西棉M1-1/8的净重报价集中在22800-23000元/吨，印度棉S-6 M1-5/32报价21300-21500元/吨，印度棉库存较多。因进口棉较新疆新棉价格便宜，市场成交尚可，其成交主要以中纺和中棉进口棉纺织专场为主，印度棉因为价格优势明显，成交开始略有增量。港口库存因到港较少，成交、提货持续保持，下降速度明显。
三、期货行情综述
本周郑棉主连小幅上涨，周度上涨100，涨幅0.47%，收于21445，盘中最高21990，最低21230，总手156.5万手，减少66.9万手，持仓44.7万手，减少2140手，结算21548；本周郑棉主连维持震荡上行趋势，当前南疆棉花收购加快，收购价格继续回落，但成本支撑强劲，棉花现货价格仍维持坚挺状态。伴随着新棉加工深入，叠加储备棉轮出继续，市场可供货源相对充足，不过值得注意的是当前优质棉价格仍高企，市场仍缺乏质优低价资源。下游纱企订单略有好转，产成品去库加快，不过原料库存仍较高，预计对棉花采购仍由价格决定。总体上，基于新季皮棉尚未大量上市，且成本端仍对棉花市场有较强支撑，预计郑棉下周维持震荡上涨格局。
本周ICE美棉花主震荡上涨，周度上涨1.36美分/磅，涨幅1.18%，盘中最高121.67，最低115.07，收于116.5美分/磅。本周ICE美棉呈震荡上涨趋势，主要受因美棉出口需求强劲，美国棉花生长优良率降至62%，加之美元指数疲弱推动。预计下周ICE美棉或将维持高位震荡格局。
四、纯棉纱市场情况
纯棉纱市场交投偏淡，零星小单成交居多，部分地区纺企纱线成品库存增加，但由于新年度棉花成本支撑较强，依旧满负荷开机生产，贸易商纱线货源充足，实单量大可商，下游织厂受限电影响，开机率普遍不高，终端需求跟进一般，全国纯棉32s环锭纺均价30259元/吨，周环比下跌0.06%；纺企挺价意愿较强，下游压价采购，成交略显僵持，预计短期棉纱价格震荡运行。
五、宏观因素
1、美东时间11月3日美联储宣布，将从11月晚些时候起逐月减少150亿美元资产购买规模，并视情况调整购债速度。
2、美联储将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，将超额准备金利率（IOER）维持在0.15%不变，将隔夜逆回购利率维持在0.05%不变。
3、据商务部3日消息，区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)将于2022年1月1日开始生效。
六、行情预测
本周郑棉主力合约箱体震荡，上涨压力和底部支撑较为明显；籽棉采收进入中后期阶段，价格略有承压；加工慢于同期，但新棉报价资源增多，询单问价增多，低价成交为主；下游纯棉纱价格小幅下调，购销偏淡。整体来看，市场需求暂未启动，棉价传导受阻，观望心态较重；但新棉成本高企及纺企存原料被动补库情况，支撑棉价仍存上涨空间。
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