进入2月份以来，郑棉在冲高至15100元/吨关键阻力位后持续震荡回落，棉花现货价格快速跟跌。在此期间，部分纺企生产利润逐步降低。近期下游纺企订单虽有回升，但未出现市场所期待的爆发式增长。 当前棉市动态暂未兑现春节前市场需求反弹的强预期。
国内棉花价格偏弱震荡
图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图
截至2023年2月24日，全国3128皮棉均价15309元/吨，周环比下跌0.49%。其中新疆市场3128B机采棉价格14600-14700元/吨，手采棉价格14750-14950元/吨；内地市场3128B机采棉价格15200-15400元/吨，手采棉价格15400-15600元/吨。当前下游新接订单不足，且前期郑棉大跌时，纺企基本补库到常规水平，后续棉花采购动力不足，市场现货成交清淡，价格支撑减弱。短期新疆棉价依旧弱稳。
下游纺企即期利润减少
图2 2021-2023年纺企C32s环锭纺即期利润走势图
据Mysteel农产品数据监测，截至2月24日，全国C32s环纺纺纱即期利润为1410.1元/吨，环比上月纱厂纺纱即期利润有所减少。国内多数纺织市场订单未见起色，棉价在经历短暂回调后，市场预期回暖推动郑棉价格有所上涨，但下游需求恢复依旧缓慢，国内棉花现货价格小幅下跌，期货价格上行较为乏力。下游企业普遍以刚需采购为主，观望情绪较浓，国内棉纱报价由跌趋稳。
下游纱厂成品库存回归正常
据Mysteel棉花团队对全国6个地区部分规模5万锭以上的纺织企业最新调查数据显示，截止2月24日，全国主要地区纺企纱线库存为19.6天，较上周减少0.6天，周环比减幅2.97%，同比减幅21.91%。下游纺企库存折存天数减少，纺纱利润处于均值附近，棉纱交投变动不大，市场心态多谨慎，纺企逢低采购。新疆喀什、阿克苏开通棉纱运输专列，大大缩减了棉纱运输时间，纺企纱线库存处于正常水平。
综上所述，随着纺织行业“金三银四”季节即将到来，市场仍寄望终端需求回暖；目前纺企后道订单跟进不及预期，终端采购亦是观望、按需，整体市场活跃度不高，整体市场交投气氛表现疲弱，预计国内棉价维持弱势震荡。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。