12月23日，郑棉期货主力合约收盘价格13910元/吨，较上月涨500元/吨，涨幅3.27%。随着疫情形势松懈，市场资金看涨情绪发酵，郑棉期货表现相对坚挺，但在缺乏基本面利好支撑下，难有大涨空间。
图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图
随着疫情形势好转，新棉加工、公检、入库手续加快，新棉供应量陆续增加，现货市场继续承压。截至2022年12月23日，全国3128皮棉均价15014元/吨，较上月跌幅0.66%。其中新疆市场3128新疆机采棉价格14000-14250元/吨，手采棉价格14300-14450元/吨，强力28。内地市场3128新疆机采棉价格15000-15200元/吨，手采棉价格15200-15500元/吨，强力28。临近年底，下游纺企回笼资金为主，叠加疫情影响，开机率下降，纺企采购意愿有所减弱，棉花销售氛围表现冷清。
图2 2020-2022年棉花商业库存
商业库存方面，由于前期疆内加工、公检节奏放缓，棉花商业库存压力还未凸显。11月国产棉花商业库存大幅增加，总量174.21万吨，较10月增加61.06万吨，环比减幅53.96，较2021同期减少124.57万吨，同比减幅41.69%。库存同比下降的主要原因：一是受疫情防控工作影响，疆内棉花收购、加工、入库公检速度缓慢。二是棉花价格重心下移，纺企原料库存维持低位，购棉积极性偏弱。由于前期疫情影响，造成短期市场供需错配，供应端矛盾尚未激化，但随着当前新棉集中上量，轧花厂加工进度加快，下游消费疲软，原料购销不佳，预计下月商业库存将大幅增加。
下游方面，据Mysteel农产品数据，截止12月23日，全国主要地区纺企纱线库存为31.2天，较上周增加0.5天，周环比增幅1.63%，同比增幅32.77%。近期由于工厂疫情感染人数增加，下游需求表现匮乏，坯布厂原料购买计划推迟。纺企成品库存高位，为严格控制产销，纺企按订单生产，一单一议，量大可优惠。
整体而言，目前棉花供应端环境尚可，随着新棉加工持续上量，商业库存充足。下游纺企需求表现平淡，成品库存较同期高位，厂家积极去库，实单量大促销。在供需情况弱势下，棉花价格难以大涨。虽然短期受强预期情绪发酵下，郑棉期货走势震荡偏强运行，但长远来看，棉价仍然面临上行压力。
2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！
报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析……
点击链接了解更多：点击查看
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。