进入10月中下旬，新疆棉采摘明显提速，但籽棉收购进度缓慢局面仍未出现明显改善，当前新疆棉交售进度48.5%，同比下降35.9个%，国内棉花现货价格坚挺，郑棉期货价格率先下行。国内纺织市场“金九银十”传统旺季表现低于预期，下游订单同比明显减少，市场只能寄希望于明年的春夏季订单。棉花后市仍不容乐观。
国内棉花价格保持坚挺
图1 2020-2022年郑棉主连价格走势图
据Mysteel统计，如图1所示，截止2022年10月21日，全国3128皮棉均价16048元/吨，内地市场棉花价格3128B新疆机采棉价格16000-16350元/吨，手采棉价格16200-16650元/吨。受新疆疫情管控影响，当前棉花处于青黄不接的时期。因疆内棉花发运不畅，内地库货源不多，价格表现坚挺；疆内新棉采摘进度加快，但交售和加工进度缓慢，受疫情影响，内地现货报价稳定，下游棉纱市场延续弱势，新增订单下降，纺企采购意愿较低，成品库存持续累库。新棉收购价格上升，期货价格回落，大幅压缩套保空间，短期内地棉价依旧维持坚挺。
下游纺企即期利润减少
图2 2020-2022年全国棉花商业库存走势图
据Mysteel统计，如图2所示，截至10月21日，全国C32s环纺纺纱即期利润为1474.2元/吨，周环比减幅10.67%；棉纱现货价格跌幅高于棉花，纱厂纺纱即期利润有所减少。由于新疆受新冠疫情影响，棉花发运受阻，市场短期供应紧张，内地库一口价货源居多，报价坚挺。下游纺企采取边进边出销售模式，市场情绪面较低落，依旧持观望态势居多，需求端难有明显起色；即便部分商家为促进成交，但需求疲软使得成交改善情况有限，市场整体出货量偏低，短期棉纱价格震荡运行。预计短期纱厂利润或进一步压缩。
籽棉收购价上涨
据Mysteel调研显示，截至目前，新疆棉采摘提速，但籽棉收购进度仍较缓慢，拖延新棉上市进度，新疆机采棉收购价由9月下旬的5.3-5.5元/公斤上调至5.6-6元/公斤区间，不过，据新疆部分轧花厂反映，由于郑棉期货盘面价格不断走低，高价收购籽棉或将面临风险，籽棉收购价或被迫下调。内地棉花现货价格表现相对坚挺，内地市场棉农惜售意愿同样表现偏强，且收购成本高于新疆，部分轧花厂仍处于停机状态，市场观望心态浓烈。
综上所述，受多种因素影响，新疆整个新花采摘、交售、加工时间都将延后，新棉供应延后对棉价造成短期干扰，考虑到下游需求弱势氛围仍在延续，纺织市场延续冷清气氛，下游订单减少明显及新棉规模性供给压力，预计国内棉价将维持弱势运行。
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