当前国内棉花现货交投暂稳，郑棉主连波动幅度收窄，维持在14000元/吨左右弱势震荡。目前棉花市场心态仍有分歧，一方面由于库存资源亏损较大，低位出货意愿不强，另一方面，下游需求有限，当前行情趋势并不明朗，出货节奏难以把握，多数工厂依旧处于观望状态。随着金九银十基本过半，终端纺织需求低于预期，棉市压力也将逐渐增大。
郑棉主连震荡走弱
图1 2020-2022年郑棉主连走势图
据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，9月份以来，郑棉主连期货价格维持弱势震荡，暂收于13780元/吨。当前国内棉花基本面暂稳，新疆机采棉上市在即，下游交投氛围尚可，纺企、布厂开机率上升，成品去库存加快。美联储加息靴子落地，郑棉回归产业面，叠加旧年度大量库存，多重因素交织，预计短期郑棉期货将继续维持弱势下行格局。
供应方面：截止9月16日，棉花商业总库存184.19万吨，环比上周减少18.78万吨（减幅9.25%）。其中，新疆地区商品棉117.28万吨，周环比减少13.56万吨（减幅10.36%）；内地地区国产商品棉38.03万吨，周环比减少3.6万吨（减幅8.65%）。当前陈棉尚未销完，新花将规模上市，棉市将进入年度供应最充裕时间窗口，市场供应压力仍然较大。加之皮棉销售进度缓慢，各地籽棉零星上市，新年度棉花预期增产。
需求方面：据Mysteel农产品数据显示，截至9月16日，主流地区纺企开机负荷为66.7%，周环比增幅7.4%；工厂开工负荷继续抬升，纺企逢低挂盘点价采购棉花，低位补仓有所显现，下游需求表现较前期相比有所好转，旺季特点稍有显现，但需求释放的持续性较差，加上近期市场对美联储加息预期依旧较高，对市场仍有一定利空影响，商家对后市看法不一，多数商户持谨慎观望心态，预计短期棉纱价格震荡运行。
综上所述，在美联储加息及国内新冠疫情背景下，棉纺产业终端内外需形势仍较悲观，随着新棉供应即将到来，新疆棉花收购市场备受瞩目，棉市将进入年度供应最充裕时间窗口，市场供应压力仍然较大。预计新棉花年度国内棉价以弱势震荡为主。
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