进入3月下旬后，郑棉期货延续横盘震荡态势，价格维持16000元/吨上下波动。目前棉纺产业已进入重要观察期，但企业新订单不及预期，部分纺织企业担忧进入5月份淡季后订单状况更加难以保证。短期棉花价格或延续偏弱震荡走势。
棉花价格横盘震荡
图1 2022-2024年国内3128棉花价格走势图
据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，截至3月26日，国内3128皮棉均价17049元/吨，周环比下跌0.47%，棉价重心下移。其中新疆市场机采棉价格16550-16700元/吨，内地市场机采棉价格17100-17200元/吨。郑棉期价小幅上涨，贸易商基差结算价略有上调，下游纺企原料补库需求不佳，市场交投略显平淡。目前新疆轧花厂销售进度仍偏慢，部分棉企出货意愿增加。短期棉花价格延续高位震荡走势。
供应方面：据Mysteel调研显示，全国商业库存环比减少，棉花进入去库周期。截止3月22日，棉花商业总库存436.23万吨，环比上周减少3.95万吨（降幅0.89%）。 其中，新疆地区商品棉331.45万吨，周环减少7.45万吨（降幅2.19%）。内地地区商品棉46.88万吨，周环比增加0.20万吨（增幅0.43%）。国内棉花商业库存高位运行，棉花现货供应宽松，整体交投平淡，下游逢低采购，基差报价持稳，下游棉纱表现不佳，纺企维持刚需采购，预计短期内全国商业库存将继续减少。
需求方面：据Mysteel农产品数据监测，截至3月22日，主要地区纺企纱线库存为24.3天，周环比增幅8.97%。市场订单不足，常规品种竞争激烈，尤其是32s品种棉纱，累库较为明显，纺企库存压力逐步加大。整体市场来看，下游需求不及市场预期，年后订单量明显下滑。棉纱市场交投气氛偏淡，新增订单有限，纺企出货较慢，原料采购谨慎。预计棉纱价格将延续震荡走势。
综上所述，“金三银四”需求不及预期，纺纱厂在年中或面临累库困局，内需不足期棉价格维持震荡偏弱。市场成本支撑力度仍存，但贸易商积极出货。现货棉纱市场购销平淡，下游订单有限，厂家库存量各有不同，生产相对稳定。
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