一、 本月热点
1、据海关数据显示，2023年12月中国棉花进口量为26.48万吨，月环比减少14.08%，同比增加54.88%；12月中国棉纱进口量为15.49万吨，环比增加0.97%，同比增加103.32%；
2、2023年全年我国纺织品服装累计出口2936亿美元，同比下降8.1%，其中12月当月出口253亿美元，同比增长2.6%，重新恢复单月正增长；
3、2023年规模以上纺织企业工业增加值同比下降1.2%，营业收入47009亿元，同比下降0.8%；利润总额1802亿元，同比增长7.2%。规模以上企业纱、布、服装产量同比分别下降2.2%、4.8%、8.7%，化纤产量同比增长10.3%；
4、美国商务部数据显示，2023年12月美国零售销售额环比增长0.6%，是前值0.3%的两倍，超出市场预期的0.4%，创三个月最大增幅，其中，服饰类产品销售额环比增长1.5%。
二、棉纱市场运行情况
2.1 棉纱现货价格
图1 2022-2024年纯棉32s环锭纺价格走势
据Mysteel农产品数据监测，1月份受美棉及市场情绪推动，郑棉期货再次反弹至万六上方，原料端涨价叠加下游节前补库支撑，纯棉纱市场稳中偏强运行，月内部分纱支走货顺畅，纺企成品库存压力基本缓解，开机持续回暖；至下旬，随着春节临近，下游织厂陆续放假，对原料补库逐渐收尾，市场交投转淡，原料端棉价震荡偏强，纺企试探调涨报价但新单不多，目前仍多执行前期订单为主。截至1月31日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为23646元/吨，月环比上涨562元/吨，涨幅2.43%。
2.2 棉纱期货价格
图2 2022-2024年郑纱主连收盘走势
截至1月31日，郑纱主连月度重心宽幅上移，涨1130元/吨，涨幅5.34%，收盘22310元/吨；盘中最高22450元/吨，最低21140元/吨，总手11.3万手，增加54965手，持仓4240手，增加1121手，结算21858元/吨。进入1月，受美棉及市场情绪推动，郑棉期货再次反弹至万六上方，原料端涨价叠加下游节前补库支撑，纺企库存压力缓解，开机持续回暖，现货市场交投重心亦跟随调涨。
三、棉纱进出口数据
图3 2021-2023年棉纱进口数量统计
据海关数据显示，2023年12月我国棉纱进口量约15.49万吨，进口量环比增加0.16万吨，增幅0.97%，同比增加103.32%。2023年1-12月我国累计进口棉纱约168.71万吨，同比增幅约43.41%；价格方面，2023年12月棉纱进口均价为2476.85美元/吨附近，较11月下跌5.59%，较去年同期上涨0.94%；进口金额3.84亿美元，环比减少4.67%，同比增加105.23%。
四、纺企开机情况
图4 2022-2024年主流地区纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至1月底，主流地区纺企开机负荷为74.2%，月环比增幅5.4%，同比增幅57.6%。1月份下游年前赶单备货，订单有所好转，主流地区纺企开机负荷增加。
五、纺企原料库存情况
图5 2021-2024年主流地区纺企原料库存天数
据Mysteel农产品数据监测，截至1月底，主流地区纺企棉花库存折存天数为28.4天，月环比增加2.9%，同比增加59.5%。1月以来，棉价上涨，市场心态有所好转，纺企排单紧凑，原料补库积极性增加，主流地区纺企原料库存小幅增加。
六、纺企纱线库存情况
图6 2022-2024年主流地区纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至1月底，主要地区纺企纱线库存为25.3天，月环比减幅10.92%。1月，主流地区纺企棉纱库存下降，部分工厂排单紧凑，40s-60s棉纱供应偏紧，年前备货行情促使棉纱去库加速，库存压力有所缓解。
七、纺纱利润情况
图7 2022-2024年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至1月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为-161.8元/吨，月环比减幅5.06%。棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。
八、竞品分析
图8 2020-2024年人棉纱和纯涤纱价格走势图
1月涤纱市场价格区间窄幅波动；月初短纤价格弱化，且终端订单缺乏下，纱企被动跟随回吐前期涨幅；虽后期成本偏强运行，及涡流订单虽有局部好转，但整体表现难及往年同期，叠加下游开工逐步下滑，市场交易相对冷清，部分货源窄幅阴跌出货；临近月底，纱企库存低位以及加工费持续亏损支撑下，企业报盘小涨，但节前轻仓以及回笼资金意愿增强下，实单让利空间仍存。至月底收盘，T32S环锭纺长乐参考价格在11300元/吨，较上月底涨50元/吨。
人棉纱线市场受淡季影响较为明显，纱企出货情况不容乐观，月中粘胶新价出台，市场重心下移，下游纱线企业逢低补货，而且本月已经临近春节假期，纱企此次入市多为年前备货， 粘胶短纤市场交投氛围明显提升。月中至月底，粘胶厂家由于库存紧缺，架子惜售情绪较浓，多次提涨价格，市场重心出现回暖，但下游纱企临近放假，纱企对于涨价之后的反应相对平淡，采购积极性明显下滑。
九、市场心态解读
图9 棉纱行业各主体对于后期价格涨跌预测
本月Mysteel农产品统计40家样本企业下月对于棉纱价格的预测，其中棉纱贸易企业10家，纺织企业20家，其他主体行业10家。从统计情况来看，目前看涨客户稍有增加，目前占比约12%；看跌客户50%；看稳客户占比38%。
随着春节前棉纱价格的持续上涨，部分企业对于年后中短期价格走势信心稍有恢复。对于年后长期价格走势依旧看空。主要还是归结于整个国内经济环境背景原因。目前各行各业均处于偏弱状态，作为吃穿住行其中之一的棉纺行业也受到影响。节后出现明显好转的可能性不大，但是由于盘面棉花价格波动较为频繁，另外美棉等对于国内棉花价格的提振作用，市场人士对于棉花价格下跌预期下降。
十、棉纱后市影响因素分析
影响因素：
进口：2023年12月我国棉纱进口量约15.49万吨，进口量环比增加0.16万吨，增幅0.97%，同比增加103.32%。
开机：截至1月底，主流地区纺企开机负荷为74.2%，月环比增幅5.4%，同比增幅57.6%。1月份受价格及订单好转影响，纺企开机上升。
纱线库存：截至1月底，主要地区纺企纱线库存为25.3天，月环比减幅10.92%。1月，主流地区纺企棉纱库存下降，部分工厂排单紧凑，库存压力有所缓解。
纺纱即期利润：截至1月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为-161.8元/吨，月环比减幅5.06%。棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。
替代品价格：1月纯涤纱市场价格区间窄幅波动；人棉纱市场受淡季影响较为明显，纱企出货情况不容乐观，临近春节假期，纱企此次入市多为年前备货。
十一、行情预测
供应：从棉纱原料棉花价格走势来看，1月份价格整体表现上涨，主要因为美国市场12月份零售数据偏好，对于国内棉花现货价格带来提振左右。另外盘面价格上涨，部分轧花企业套保及销售意愿增强。
需求：随着春节临近，多数棉纱下游企业停止采购，棉纱市场成交气氛较前期有所下降。目前企业多维持前期订单。从接单情况来看，部分企业2月份订单已经接满，多数企业订单排到春节之后。走货以精梳纱线为主，多数为高支产品。从物流方面来看，江苏及浙江地区运输基本在小年前放假，市场交易暂停。年后市场约在正月初八或者之后开始交易。
预测：随着春节临近，棉纱企业交易基本结束交易，目前虽然仍有成交但量较小，多数企业维持前期订单生产。年后价格走势主要关注年后接单情况以及原料价格走势。价格走货或先跌后涨。年后初期，客户观望居多，价格或表现小降或者平稳。随着部分企业开工，市场有一定备货需求，届时价格或出现反弹。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。