一、本周热点
1、据Mysteel调研显示，截止1月5日，棉花商业总库存470.9万吨，环比上周增加11.2万吨（增幅2.44%）；进口棉花主要港口库存周环比增0.5%，总库存49.5万吨；
2、本周棉花市场重回震荡区间，市场整体供应继续增加，下游维持刚需采购，基本面尚无利好支撑；周内新疆棉3128B现货价格为16541元/吨，周环比跌幅0.56%；
3、本周纯棉纱市场稳中偏强运行，部分纱支走货顺畅，厂商库存压力继续缓解，即期利润略有修复；周内全国纯棉纱C32S 环锭纺均价23166元/吨，周环比涨幅0.42%。
二、棉纱价格行情分析
本周国内棉纱市场成交局面由快转慢，价格先涨后跌。截止发稿日，国内棉纱均价参考23166元/吨。其中主产区山东地区主流参考23500元/吨；河南产区主流报价22900-23200元/吨。
从价格走势来看，前期国内棉纱走货在盘面及市场部分订单带动下，价格出现上调。以山东产区为例，部分大型企业价格首先试探性上调，对棉纱走货带来利好支撑，但后期再次上调之后，终端客户拿货情绪下降，另外本周期货盘面棉花价格下调也对棉纱价格上涨带来阻力，截止本周四，山东部分企业价格开始下调报价。
从成交方面来看，目前拿货客户多数为年前备货客户，以及前期部分回流外单，国内市场棉纱走货情况较前期略有好转，但随着棉花盘面价格下调，成交气氛开始下降。目前棉纱客户拿货多谨慎采购，观望为主。另外，据业内人士反应，目前国内棉纱刚需依旧有限，刚需失衡局面仍未改变，此局面意味着棉纱上涨实际动力不足。也是后期市场稍有变化，棉纱价格就跟随下调的主要原因。
三、棉纱期货情况
截至1月4日，郑纱主连周度下跌，跌230元/吨，跌幅1.05%，收盘21675元/吨；盘中最高21995元/吨，最低21405元/吨，总手26066手，减少7580手，持仓3673手，减少1048手，结算21702元/吨。近期纺企走货好转，纱线库存持续去化，部分品种价格上调明显，但需求同比依旧偏弱，且终端订单即将进入尾声，下游织厂采购谨慎，预计短期郑纱承压运行。
四、纺企开机情况
据Mysteel农产品数据监测，截至1月11日，主流地区纺企开机负荷为72.7%，环比增幅3.56%。染厂计划月底放假，工厂年前赶单，开机负荷增加。
五、纺企原料库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至1月11日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为29.3天，周环比增加4.27%，同比增加40.87%。近期下游织厂和贸易商年前备货，纱企订单排单紧凑，部分企业排单至春节后，棉花补库和备货需求增加，因此纺企原料棉花库存小幅增加。
六、纺企纱线库存情况
据Mysteel农产品数据监测，截至1月11日，主要地区纺企纱线库存为26.8天，周环比减幅3.2%。下游工厂年前备货，用纱需求增加，主流地区纺企纱线库存下降。
七、纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据监测，截至1月11日，全国C32s环纺纺纱即期利润为-29.1元/吨，周环比增幅87.31%；棉花价格下跌，纺企纺纱即期利润增加。
八、相关竞品分析
纯涤纱市场价格区间整理，代表市场福建T32S周均价在11270元/吨，环比涨0.18%。周内涤纶短纤价格虽有弱化，且纱厂工人休假意愿提升，开工存在下滑现象，然多数工厂库存处于中下位叠加偏低加工费支撑下，纯涤纱企业小幅上涨；临周末，成本短纤价格持续下滑，且终端订单缺乏下，纱企被动跟随回吐前期涨幅。至收盘，T32S环锭纺长乐价格在11250元/吨，较上周同期持平。
人棉纱市场基准价16900元/吨，较上周持平，周均环比持平，同比持平。周内人棉纱价格大稳小动，环锭纺纱线市场重心仍以稳定为主，涡流纺、气流纺纱线实单重心有小幅回升表现，但不同地区价格仍有差异。周内部分粘胶短纤厂家上调价格，小部分纱线企业有刚需补货，但多数纱厂以消耗自身原料库存为主，观望心态较浓。
九、行情预测
成本端：棉花市场供应仍显宽松，下游维持刚需补库，供需面指引仍旧偏弱，预计棉价延续区间震荡为主。
供应端：纯棉纱成品库存继续下滑，纺企开机负荷提升，价格稳中偏强运行，但下游接货力度减弱，订单情况或继续转淡。
需求端：下游织厂赶制年前订单为主，开机负荷提升，但本月下旬多数企业存放假预期，备货接近尾声，对棉纱需求逐步降温。
综合来看：上游棉花市场或延续区间震荡走势，纺企在利润持续承压及库存压力缓解背景下挺涨情绪仍浓，但下游需求端随春节临近对棉纱补库或接近尾声，纯棉纱续涨空间有限，预计短期或挺价整理为主。
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