Mysteel月报：12月纯棉纱订单好转，价格止跌探涨

一、 本月热点

1） 据海关统计数据，2023年11月我国棉花进口量约31万吨，较去年同期增加13万吨，同比增幅约72.9%；11月我国棉纱进口量15万吨，较去年同期增加7万吨，同比增幅约91.5%；

2） 12月受下游季节性订单回暖及节前备货提振，国内郑棉期价重心整体震荡上移，现货市场积极调涨；截至12月29日，国内3128皮棉均价16580元/吨，月环比涨幅2.51%；

3） 12月国内纯棉纱市场内外销订单逐步回暖，价格方面小幅推涨，纺企成品库存维持下降趋势，开机负荷持续提升；纯棉纱C32S 环锭纺均价月环比下跌60元/吨，跌幅0.26%。

二、棉纱市场运行情况

  2.1 棉纱现货价格

图1 2021-2023纯棉32s环锭纺价格走势

12月份受下游季节性订单回暖及节前备货提振，国内郑棉期价重心整体震荡上移，纯棉纱市场内外销订单逐步回暖，部分纱支走货顺畅，厂商成品库存持续去化，价格小幅探涨，纺企成品库存维持下降趋势，开机负荷持续提升；然由于棉价持续上行但棉纱涨幅受限，多数纺企仍延续亏损状态；截至12月29日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为23084元/吨，月环比下跌60元/吨，跌幅0.26%。

 2.2 棉纱期货价格

图2 2022-2023郑纱主连收盘走势

截至12月29日，郑纱主连重心继续下移，月度跌705元/吨，跌幅3.35%，收盘20320元/吨；盘中最高21080元/吨，最低19940元/吨，总手56137手，减少10.2万手，持仓905手，减少3257手，结算20716元/吨。进入12月，因棉纱成品累库，纺企和棉纱贸易商维持降价抛货，棉纱价格承压。随着原料棉花价格企稳，且年关将至，下游企业少量备货，棉纱库存小幅消耗，但订单同比依旧弱势，预计短期郑纱价格震荡企稳。

三、棉纱进出口数据

图3 2021-2023年棉纱进口量统计

据海关数据显示，2023年11月我国棉纱进口量约15.33万吨，进口量环比减少1.7万吨，减幅9.98%，同比增幅91.39%。1-11月我国累计进口棉纱约153.21万吨，同比增幅39.26%。价格方面，2022年11月棉纱进口均价为2623.52美元/吨附近，较10月上涨1.96%，较去年同期下跌1.58%；进口金额4.02亿美元，环比减少8.20%，同比增加88.45%。

2023年11月，中国棉纱出口量为1.82万吨，环比增加3.81%，同比减少28.22%。1-11月累计出口量为21.27万吨，同比减少17.09%。11月国产棉纱出口单价3904.94美元/吨，较10月上涨1.51%，同比上涨2.18%，出口金额0.71亿美元，环比增加5.38%，同比减少26.66%。

四、纺企开机情况

图4 2021-2023年主流地区纺企开机情况

据Mysteel农产品数据监测，截至12月底，主流地区纺企开机负荷为69.8%，月环比增幅6.56%，同比增幅13.87%。12份受价格及订单好转影响，纺企开机上升，客户询单问价增加，刚需订单成交顺畅。

五、纺企原料库存情况

图5 2021-2023主流地区纺企原料库存天数

据Mysteel农产品数据监测，截至12月底，主流地区纺企棉花库存折存天数为27.6天，月环比增加2.22%，同比增加43.75%。12月以来，棉价企稳反弹，市场心态有所好转，部分刚需订单下达，纺企原料补库积极性增加，叠加年前少量备货，主流地区纺企原料库存小幅增加。

六、纺企纱线库存情况

图6  2021-2023年主流地区纺企纱线库存情况

据Mysteel农产品数据监测，截至12月底，主要地区纺企纱线库存为28.4天，月环比减幅11.8%。12月，主流地区纺企棉纱库存下降，部分贸易商停止低价抛货，年前备货行情促使棉纱去库加速，部分工厂排单紧凑，库存压力有所缓解。

七、纺纱利润情况

图7  2021-2023年纺企C32s环锭纺即期利润情况

   据Mysteel农产品数据监测，截至12月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为-154元/吨，月环比减幅143.68%。棉花价格上涨，纺企纺纱即期利润减少。

八、竞品分析

图8 2019-2023年人棉纱和纯涤纱价格走势图

12月涤纱市场呈现前跌后稳的趋势；其中代表市场福建T32S月均价在11287元/吨，环比下跌0.79%。月初成本支撑相对薄弱，叠加内外贸订单缩量，以及开工负荷持续下降，使得企业库存累库压力加重，市场部分偏高货源出现窄幅回落现象；中下旬，成本表现虽然坚挺，且加工费亏损持续，但企业缺乏大单、长单支撑，以及终端开工逐步下滑表现下，涤纱企业报盘暂稳，趁此消库为主。至月底收盘，T32S环锭纺长乐参考价格在11250元/吨，较上月底跌75元/吨。

人棉纱市场表现相对平淡，尤其是涡流纺、气流纺及紧赛纺等纱线，价格下滑较为明显；下旬纱线市场正值补货节点，纱企逢低采购，多数纱企仍以刚需补货为主，粘胶短纤企业签单量尚可，订单基本可执行到1月中下旬附近。整体来看，月内粘胶短纤行业库存基本维持在11万左右，行业库存压力较小，然下游需求拖累，后市看空心态较浓，粘胶短纤市场重心下滑。

九、市场心态解读

图9 棉纱行业各主体对于后期价格涨跌预测

本月Mysteel农产品统计40家样本企业下月对于棉纱价格的预测，其中棉纱贸易企业10家，纺织企业20家，其他主体行业10家。从统计情况来看，目前看涨客户稍有增加，目前占比约13%；看跌客户60%；看稳客户占比27%。

目前国内棉纱市场成交局面稍有好转，主要是目前存款降息对原料棉花盘面带来支撑，另外企业库存压力稍有缓解，低端货源减少，企业调高市场报价。但多数企业认为，实际需求依旧不足，后期棉纱价格支撑力不足，价格仍有下调空间。

十、棉纱后市影响因素分析

影响因素分析：

图10 棉纱后市影响因素分析

十一、行情预测

供应：近期下游订单情况好转，去库成效尚可，市场信心提振，但终端纺服出口订单同比下滑，不及预期，后道订单较迷茫。

需求：据行业客户反映，近期国外订单有所增加，国内棉纱需求量上升；第二，部分棉纱下游客户有春节备货需求。从开工情况来看，广东地区织布企业开工稍有好转，但较往年同期也属于低位水平，接单主要集中大型企业，小企业停工情况依旧普遍；江浙地区开工仍旧偏低，其中江苏南通家纺市场反正走货持续平淡。

预测：近期国内部分外单回流及坯布企业年底补库带动，国内棉纱价格整体小幅回调。但目前业者普遍看空后市，及供需矛盾依旧存在等因素影响下，短期国内棉纱价格继续上涨有压力。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。