导语：随着棉花期价近期维持震荡运行，叠加商品市场整体带动，下游棉纱订单有所增加，纺企成品库存有所下降，纱市出现边际好转。随着新年即将来临，纱市能否重获新机？
郑棉期价震荡企稳 提振市场信心
随着市场利空情绪消化，棉花期价止跌企稳，截至12月22日，郑棉主连收于15390元/吨，月环比上涨220元/吨，涨幅1.45%。原料价格稳定，市场信心略有提振，下游织厂也开始按需采购，部分订单陆续释放，以翻单小单为主，纺企开机情况有所恢复，据Mysteel农产品数据监测，截至12月22日，主流地区纺企开机负荷为69.1%，环比增幅2.07%。但整体来看，内外销市场需求同比仍弱，纱厂产销情况仍不佳，临近年底回笼资金压力仍大。
棉纱订单小增 库存依旧高企
图1 2021-2023年主流地区纺企纱线库存情况
当前市场仍处于纺织淡季，但受原料价格稳定，近期部分下游织厂备货，纱厂库存小幅减少，截至12月22日，主要地区纺企纱线库存为29.4天，周环比减幅5.47%。近期市场走货有所分化，常规32s、40s棉纱走货相对顺畅，部分企业试探性上调常规品种价格，但实单仍有议价空间。整体来看，纱厂库存压力有所减轻，但中间端棉纱贸易商成品库存压力仍大，且降价销售积极，短期纱厂产销仍将受到制约。
纺纱利润由正转负 纺企资金压力仍大
图2 2021-2023年纯棉纱C32s利润走势
受近期棉花价格企稳偏强，且纱企持续降价清库影响，纺企纺纱利润再次由正转负，截至12月22日，全国3128皮棉到厂均价16461元/吨，全国32s纯棉纱环锭纺价格23077元/吨，纺纱即期利润为-30.1元/吨，较前一日减少100.1元/吨。目前纺企纺纱利润基本都处于亏损状态，受库存高位和订单匮乏的影响，纺企降价清库意愿强烈，短期纱价易跌难涨。
综上所述，从目前情况来看，棉花价格企稳，市场信心略有提振，下游订单也开始逐步释放，开机和库存情况都出现边际好转，但是纺纱利润仍多处于亏损状态，纺企经营和资金压力较大。当前棉纱端纱企和贸易商库存仍多，下游织厂年前备货意愿不强，采购心态略显谨慎，对后市预期难言乐观，预计短期棉纱市场仍承压运行。
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