Mysteel月报：10月花纱价格均跌，市场交投转淡

10月份纯棉纱市场行情延续弱势，厂家积极出货，市场交投重心下移。月内上游棉花市场受抛储持续推进及新棉陆续上市等影响，在供应面逐步转向宽松，而需求尚无明显改善之际，陷入震荡下行通道；纯棉纱方面跟随成本端承压连续走跌，下游心态谨慎，压价情绪不减，市场整体交投气氛冷清，订单维持低迷势态；纺企及贸易商库存压力明显，市场抛货现象仍在持续，价格稍显混乱，纺企利润不足，部分中小企业减停产意愿持续上升。截至10月31日，国内纯棉32s环锭纺现货主流报价为24310元/吨，月环比下跌645元/吨，跌幅2.58%。

图3 2021-2023年棉纱进口量统计

据海关数据显示，2023年9月我国棉纱进口量约18.47万吨，进口金额约4.85亿美元；进口量环比减少约1万吨，同比增长约107.0%。1-9月我国累计进口棉纱约120.85万吨，同比增长约26.5%。

2023年9月中国棉纱出口量约2.05万吨，出口金额约0.82亿美元；其中出口量环比增加6.97%，同比减少21.11%；1-9月棉纱累计出口量为17.69万吨，同比减少14.85%。9月国产棉纱出口均价4009.92美元/吨，较8月上涨0.60%，同比下跌10.08%。

据Mysteel农产品数据监测，截至10月底 ，主流地区纺企开机负荷为67.9%，月环比减幅8.5%，同比增幅6.76%。10月主流地区纺企开机下降，棉花价格大幅下跌，纺企后道订单跟进不足，部分纺企降开机较为普遍。

据Mysteel农产品数据监测，截至10月底，主流地区纺企棉花库存折存天数为26.4天，月环比增加3.53%，同比增幅23.9%。10月以来，郑棉期价连续下探，部分刚需纺企逢低补库，部分纺企降开机以缓解库存压力，整体来看，纺企原料库存小增但幅度不大，因后续订单不佳，纺企棉花囤货意愿不强，规避库存风险。

据Mysteel农产品数据监测，截至10月底，主要地区纺企纱线库存为29.7天，月环比增幅15.11%，同比增幅3.85%。10月纺企库存有所增加，中间商棉纱库存供应充足，“银十”行情旺季不旺，棉价大幅下跌，部分纺企后道订单跟进不足，棉纱成品库存维持20-35天的水平较为普遍，市场信心不足，心态较为悲观，棉纱去库压力较大。

据Mysteel农产品数据监测，截至10月底，全国C32s环纺纺纱即期利润为427.4元/吨，月环比增幅318.2%。棉价大幅下跌，纺企纺纱即期利润有所修复。

本月Mysteel农产品统计40家样本企业下月对于棉纱价格的预测，其中棉纱贸易企业10家，纺织企业20家，其他主体行业10家。从统计情况来看，看涨预期6.00%；看跌预期70%；看稳预期24%。总体符合Mysteel农产品对于国内棉纱价格走势预测。主要原因为，棉花价格泡沫破灭，棉纱价格驱动因素从供应转向需求，而织布企业开机低迷，导致棉纱需求寡淡，后期双重利空抑制棉纱价格上涨可能性大。

供应：10月棉花期现价格高位回落，11月国储棉抛储仍在进行，叠加新年度棉花陆续上市，供应持续增加，整体棉花商业库存开始进入累库阶段。

需求：“金九银十”行情基本结束，棉纱企业反映接单不佳。双11备货潮并未如约而至，下游织布企业开工低迷。目前广东及江浙地区平均开机率不足四成，且织布企业库存高位，棉纱采购意愿不高。市场行情近期呈下行通道，导致棉纱企业价格弱势运行。棉纱社会库存高位，导致贸易商抛货情况较为普遍，企业跟随价格。市场买涨不买跌情绪下，棉纱交易延续疲软态势。

预测：原料端棉花供应转向宽松，行情或偏弱震荡为主；下游织厂开机不足，采买多小单维持，需求端亦尚无明显改善，棉纱成品库存压力难减；短期供需面指引偏弱，预计棉纱市场延续弱势运行。