进入10月下旬，新疆籽棉陆续大规模交售，而新疆籽棉收购市场的僵持局面也开始松动。受新疆籽棉规模采摘、下游消费不断转弱等多重因素影响，国内棉花现货价格进一步走低，轧花厂普遍下调收购报价。同时国内棉价下跌超出预期，令多数下游纺织企业措手不及，当前棉纱销售有所放缓，成品库存累库明显。
棉花价格低位震荡
图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图
据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，新疆市场棉花价格低位弱稳，国内3128皮棉均价17166元/吨，周环比下跌1.55%。其中新疆市场3128B新疆机采棉17050-17100元/吨，手采棉17200-17300元/吨。内地市场3128B新疆机采棉17100-17200元/吨，手采棉17400元/吨。当前新棉大量开始交售，疆内籽棉收购价7.3-7.5元/公斤，轧花厂收购成本有所降低，交售进度加快。短期市场情绪企稳，国内棉价或窄幅震荡。
供应方面：据Mysteel调研显示，截止10月20日，棉花商业总库存107.22万吨，环比上周增加15.23万吨（增幅16.56%）。 其中，新疆地区商品棉55.83万吨，周环增加15.61万吨（增幅38.81%）。内地地区商品棉20.89万吨，周环比减少0.88万吨（降幅4.04%）。近期郑棉期货下跌，纺企谨慎观望，采购意愿不强，棉花去库缓慢。且目前新年度棉花陆续采摘上市，短期棉市供应将继续增加。
需求方面：截至10月26日，主流地区纺企开机负荷为67.9%，环比减幅3.28%，同比增幅6.76%。棉花价格大幅下跌，纺企订单不足，部分工厂车间生产三班改两班，开机负荷下降较为普遍。下游纺企多数谨慎观望，市场询盘问价居多，实际成交较少，价格竞争激烈，棉纱销售压力较大，走货缓慢，实单据量商谈价格。不过随着棉价大跌纱厂纺纱即期利润有所增加。
综上所述，新年度棉花陆续加工上市，储备棉轮出工作持续开展，棉花产需缺口问题被淡化，棉农关注期货价格走势，部分惜售心理依旧偏强。下游旺季预期落空，纺纱亏损收窄，出货意愿提升，对后期信心不足。预计国内棉价仍以弱势震荡为主。
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