进入6月底，国内棉花价格持续回落，内外棉期货走势外弱内强为主，价差有所扩大。下游订单表现疲软，纺企产品累库率小幅回升；疆内仓储库棉花资源基差有所上调，贸易商、棉花加工企业挺价的意愿仍比较强，期货主力合约下滑300-400元，但现货价格仅回调100元/吨左右。短期市场下游需求担忧仍存。
内外棉价差继续拉大
图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图
据Mysteel农产品数据监测 ，截止至6月29日，1%关税下美棉M1-1/8到港价报15435元/吨，国内3128B皮棉均价报17154元/吨，内外棉价差为1719元/吨，内外棉价差周度扩大150元/吨，增幅9.6%。虽内外棉价走势一致，但内外棉价差继续扩大，主因美棉生长优良率较好，而国内棉花供应存担忧，导致外棉价格跌幅较国内棉价跌幅大，当前外弱内强格局明显，因此内外棉价差有所扩大。
下游纺企纱线库存累库
据Mysteel农产品数据监测，截止6月25日，全国主要地区纺企纱线库存为20.3天，较上周增加1.2天，周环比增幅6.28%，同比减幅39.94%。进入6月下旬，棉纺市场转入淡季，后道订单不足，前期走货较好的家纺订单也表现疲软，高支纱出现累库，中间商棉纱走货滞缓，库存高位运行，终端订单少。
市场多空因素交织 棉价或维持弱势
据Mysteel农产品数据监测， 6月份郑棉仓单+有效预报数量从月初的16313张一路下滑，截止6月28日仅14123张，不足一个月时间减少2190张，减幅达到15.51%。 当前国内棉花供应一般，需求呈走弱趋势，市场多空分歧明显，下游淡季特征凸显，订单减少、开机下降，棉花消费减少；郑棉期价震荡盘整；美联储预计今年将再加息两次，且不排除连续加息的可能性，宏观偏空氛围或升温。棉价在新棉上市前或维持震荡。
综上所述，国内棉花商业库存持续消化，市场关于增加供应的传言较多，扰动资金情绪；当前疆内棉花生长情况较为良好，整体进度较往年仍旧偏慢，纱厂及中间商产品库存积压，全国纯棉纱企业开机率持续下滑，后期棉花消费速度或呈下降趋势。预计短期郑棉期货将维持震荡偏弱格局。
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