近期，内外棉价差修复并得到稳定，进口棉性价比优势体现。据Mysteel数据显示，内外棉价差周度扩大334元/吨，增幅37.6%。截止至6月16日，1%关税下美棉M1-1/8到港价报16027元/吨，国内3128B皮棉均价报17335元/吨，内外棉价差为1308元/吨（如图1所示）。
内外棉价差修复并继续扩大，主因国内棉价在供应偏紧、下游开机淡季依旧高企因素影响下稳中有涨，而外棉价格因棉花墒情好转叠加美元走强出现下跌；国内外棉价走势分化，外弱内强格局明显。
图1 2021-2023年国内外棉价差
同步，进口棉价格优势的体现，导致市场进口棉购销加快。首先，从我们国内库存数据来看，据Mysteel调研显示，截止至6月15日，进口棉花主要港口库存周环比降4.2%，总库存25.7万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约21万吨，周环比降3.7%，同比库存低20.4%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.1万吨，其他港口库存约2.6万吨。
图2 2021-2023年国内主要港口进口棉库存
其次，内外棉价差修复，外棉进口量增加。据美国农业部(USDA)报告显示，截止至2023年6月8日当周，我国签约2022/23年度美棉84.94万吨，装运57.5万吨；近两周签约需求增加明显，主因价差修复及中国市场供应存缺口。例如，2023年5月26日-6月1日当周，中国签约2022/23年度美国陆地棉87327吨，占当周签约总量的80%；2023年6月2-8日当周，中国签约2022/23年度美国陆地棉16004吨，占当周签约总量的71%。而内外棉价差完全修复并稳定正相关主要在6月5日-6月16日这两周，故市场对性价比高的进口棉需求表现明显。
图3 2020-2022年度中国美棉累计签约情况
结合图1与图2来看，内外棉价差与库存走势相似，价差修复，进口棉购销加快。近两周内外棉价差的修复并继续扩大，进口棉美金价格及清关人民币价格优势均为明显，市场出货速度虽周度下降，但月环比加快。
结合图1与图3来看，市场扩大外棉进口量，以抢占市场优势销售资源。当前国内棉花商业库存处于近年低位，导致市场可流通棉花量相对紧张，贸易企业迅速将视线转移至进口棉市场，积极采购进口棉。
整体来看，内外棉价差修复后，进口棉进口量增加、出货速度加快，整体氛围出现转折，已好于新疆棉购销。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。