图1 2018-2020年纱线产量情况
2020年1-12月棉纱工业产量累计为2657万吨，累计同比减少8.4%，与2019年相比棉纱产量有所下降；12月份棉纱工业产量为288.9万吨，同比增加8.2%。2020年整年走货以刚需备货为主，订单以短单、小单居多。
2020年一季度受疫情影响，大部分纺织厂处于停工状态，1-2月纱线产量为270.9万吨，同比大幅下降32.63%，部分大品牌商普遍削减下半年采购计划或推迟订单，东南亚地区负荷下滑，市场需求低迷，棉价跌至多年低位水平，市场缺乏需求，总体仍旧维持偏弱。
2020年纺企严格控制产销，按单生产，快产快销，满负荷开机，通过零库存规避生产风险；近几年纱线的产量都在逐步下降，且纯棉的纱线产量的比例也在逐步下降，从现在纺织企业生产纱线的情况来看，纺企的原料结构发生了改变，以粘胶为代表的纤维素纤维产量增长明显，在服用领域的应用将大幅增长；合成纤维的功能性优势将更加明显，在产业应用、功能性领域潜力巨大。
图2 2019-2020年棉纱进口数量统计
据海关统计，2019年 1 到 12 月份棉纱总进口量为 196.4万吨，2020年进口量为 190万吨，同比减少3.3%。与 2019年相比棉纱进口量小幅减少，市场需求明显下滑。
据海关数据统计，2020年棉纱进口量前五国家为越南、乌兹别克斯坦、印度、巴基斯坦、印度尼西亚，占比分别为46.58%、13.77%、11.60%、9.85%、5.11%；这五个国家的棉纱进口量占总进口量的86.9%。由此可见，目前进口纱市场大部分都来自越南，且越南纱进口量占比有所增加。据我的农产品网了解，越南当地不生产棉花，纺织企业主要采购美棉、西非棉、印度棉及少部分澳棉为主，其中采购美棉的的占比为50%，产品分级明显，越南纱凭借着高性价比的优势，越来越受坯布厂家的青睐。
2020年一季度，受疫情影响，国内外处于封闭状态，贸易商平均一吨进口纱要亏损2000-3000元，随着二季度，复工复产的进行，下游需求逐渐回暖，大中型织布企业产销率回升，机器负荷率提高至85%以上；加上江浙粤鲁闽等地沿海地区棉纺织企业外贸订单阶段性回暖，贸易商囤纱信心谨慎增强。
2020年三、四季度，随着人民币持续升值，导致贸易商进口成本减少，进口纱竞争优势逐渐扩大；对于外贸企业来说，人民币的升值则是有人欢喜有人忧。本币升值时，出口商品的价格优势将缩减，进口商品相对更加便宜，因此对进口企业有利，对于进口加工再出口的企业影响有限，而对于出口企业影响则较大。加之行业内“金九银十”传统旺季，欧美、日韩等中高档纺织品服装订单缓慢回升，进口纱的量从7月份起开始环比增加，布厂、中间商的订货、囤货热情逐渐恢复。
图3 2018-2021年纯棉32s环锭纺利润情况
据我的农产品网了解，2020年纯棉32s环锭纺价格波幅区间为 18597-23000 元/吨，3128B 皮棉价格波幅区间为 11093-15100元/吨，棉花及棉纱全年价格重心整体下滑明显，2020年纯棉32s环锭纺利润呈现“N”走势，棉花价格的波动对于纱线价格难有强有力的支撑，2021年1月纺企纺纱利润较好。
2020年一季度，纺企纺纱利润由负转正，最高可达3000元/吨左右的利润，主要是由于棉花价格大幅下跌，而春节前后纺企排单紧凑，棉纱价格坚挺，纺企逢低采购棉花，利润相对可观；随着二季度国内外疫情爆发，大批量订单被取消，纺企纱线价格逐渐走弱，纺纱利润开始大幅下挫，纺企纺一吨纱线要亏损1000元/吨左右，到了三季度，国内需求逐渐回暖，家纺订单火爆，纺企排单紧凑，利润相对平稳。而国庆节后，由于受到宏观消息刺激，棉花期价开始反弹，拉动现货涨价，纱线价格跟涨，利润开始明显上升。年底整体市场淡季不淡，纺企纺纯棉32s环锭纺即期利润在1500元/吨左右。
图4 2018-2021年纯棉32s环锭纺价格走势
据我的农产品网了解，回顾2020年纯棉纱市场价格走势呈稳定-探底-回升态势。可分为三个阶段简要分析：
第一阶段：价格稳定（1-3 月）纯棉纱市场价格在2020年1-3月波动不大，纯棉 32s 环锭纺喷气纱主流报价为20000-21000 元/吨，大部分纺企依旧执行年前价格，赶制年前订单为主；个别纺企有上调200-300元/吨，但是像纯棉60s这种高支的纱线暂时出现供不应求的状态，部分纱企稍有抬头加价500-1000元/吨。但是随着下游坯布市场订单不足，出口受阻，织厂成品库存累库现象普遍，从而压缩纱线厂的利润，行情开始转淡。
第二阶段：价格探底（4-8 月）2020年4-8月，下游后道订单依旧不足，纺企老客户小批量出货，以销定产，刚需采购；下游部分织厂在机生产刚需夏季面料订单，纯棉高支细布走货顺畅，出现缺货状态，随着国外疫情陆续得到控制，终端纺织服装市场订单有所回暖，短期市场询单问价现象增加，但是实际成交较少。纯棉32s环锭纺主流价格跌至19000-20000元/吨，部分纱厂实际成交价格在18600元/吨左右，远低于去年同期水平；加之5-7月是传统的纺织淡季，后期下游订单未出现好转，纱线价格继续震荡下行。
第三阶段：价格回升拉涨（9-12 月）“金九银十”是纺织行业的传统旺季，纯棉32s环锭纺喷气纱主流报价21000元/吨-22000元/吨，受原料价格上涨，纺企及贸易商涨价心态浓郁。1、上游籽棉价格持续上涨，皮棉期现倒挂；2、国家收储预期；3、美国飓风导致美棉减产，国庆节期间ICE美棉上涨；4、新年度棉花品质不行，升水压力大；5、双十一、圣诞节备货，订单集中下达；6、拉尼娜现象导致今年冷冬，终端服装行业、家纺行业开始回暖；7、中国纺企企业禁止采购澳棉；诸多利多消息炒作，加之资金青睐拉涨，导致了这一波棉纱价格的上涨。对于棉纺产业而言，棉价暴涨暴跌是最难受的，短期棉价调整，稳定的棉价对于实体企业来说是好事，有利于价格的传导，后道订单的询价落单。
展望
2021年1月纺企纱线销售火爆，目前排单可至3月中旬乃至4月，成品库存低位运行，满负荷开机赶制订单；纺企棉纱价格坚挺，大部分纺企采用按单定纺、快产快销模式，通过零库存规避生产风险。加之一季度的“金三银四”传统旺季带动需求复苏，棉纱短期行情平稳向上运行为主；但是谨防后期贸易商库存高企抛货，价格高位回落风险。
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