进入10月底 ，国内新棉已开始大规模采摘和交售，由于前几年亏损影响，今年棉花加工厂收购新花较为谨慎，同时棉农惜售情况不多。受节后郑棉价格回调影响，新疆籽棉收购价格在较节前小幅下降，目前疆内机采棉主流收购价格在6.1-6.2元/公斤。新年度棉花销售基差持稳，双28杂质3以内主流报价CF2501＋800元左右，下游棉纱市场交投一般，随着期价走弱，报价有所松动，纺企心态谨慎，多按单采购。预计棉价或将延续震荡格局。
郑棉期货价格弱势震荡
图1 2022-2024年郑棉主连价格走势图
近期郑棉主连低位弱势震荡，周度下跌175元/吨，跌幅1.23%，收盘14070元/吨；当前郑棉期货震荡下跌，供应格局延续宽松，宏观情绪降温，新棉采收进入高峰期，籽棉收购和加工快于去年，新棉开始集中大量上市，收购价格相对稳定；下游棉纱市场平稳运行，订单有转弱迹象，纺企继续逢低补库。预计短期郑棉或延续弱势震荡格局。
下游开机率小幅下滑
图1 2022-2024年郑棉仓单数量走势图
据Mysteel农产品数据监测，截至10月17日，主流地区纺企开机负荷为73.2%，环比降幅0.56%；纺企开机略有下调，大部分企业仍以加工前期订单为主，新接订单明显减少。主要地区纺企纱线库存为25天，周环比降幅0.40%。前期订单陆续发运，纺企库存略有小幅下降。国内棉纱价格稳偏弱运行，纺企新订单情况一般，多执行前期订单为主。当前下游按需采购为主，刚需跟进。综合来看，目前上下游支撑情况一般，市场多观望为主。预计短期棉纱价格或延续震荡运行。
郑棉仓单数量持续下滑
据Mysteel农产品数据监测，截至10月17日，郑棉注册仓单3974张，较上一交易日减少99张；有效预报51张，仓单及预报总量4025张，折合棉花16.10万吨，同比上月下滑13%。郑棉近期走势已经背离自身基本面，完全受到了市场情绪的主导。新疆皮棉收购加工成本在14000元/吨以上，注册仓单后还有一定利润，为了防范后市风险，今年轧花企业套保积极性高，盘面的确面临不小的压力。
综上所述，郑棉期价低位偏弱震荡，国内皮棉供应宽松，新棉集中上市，北疆交售过半，南疆进度超过三分之一，供应维持宽松格局，下游棉纱市场以稳为主，企业心态谨慎，纺企刚需采购，库存压力不大。整体看，棉花价格逐渐向产业面转移，收购价格稳定，价格预计延续区间震荡。
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