今秋来的比以往早一些，冷一些，而国内豆粕价格却创下了同期的高水平，外有大豆高港逐渐走低，内有限电限产蒸汽断供，种种因素不光给豆粕价格带来支撑，也助力基差一路走高。而10月最后一星期，北方豆粕价格快速跌落，主要因为之前大范围停机的华北、山东地区油厂开机基本全面恢复，市场豆粕供应转向宽松。那后面豆粕后市该如何走？能否安稳度过今冬？
据Mysteel农产品统计的数据显示，截至10月29日我国连粕主力01期货合约报收于3233元/吨，较上周同期下跌45元/吨，环比跌幅1.37%。我国主流油厂报价在3440-3600元/吨，环比跌幅60-120元/吨，现货价格一落千丈，华北地区+350-360，山东地区+290-300，华东地区+250~260，华南地区+210，随着北方地区油厂开机率大幅回升，基差回落速度明显加快。
美豆出口方面，据USDA最新出口销售数据显示，10月21日当周，美国大豆对华出口装船179.06万吨大豆，较上周增加7.90%；近四周累计出口装船501.24万吨。2021/22年度累计对华出口销售1604.48万吨，占美国大豆出口销售比例为22.27%。巴西出口方面，据巴西谷物出口商协会(ANEC)称，巴西10月大豆出口量料触及343.2万吨，高于上周预测的339.7万吨。今年巴西农户惜售，10月份仍有不少可售量，而美豆今年出口步伐偏慢，远落后于去年同期水平，但10月最后两周，对华大豆出口量大幅攀升，所以11月份中下旬之后，国内大豆供应料将充足。
国内方面，因限电限产，从南到北国内多数地区油厂的大豆压榨计划受到影响。9月中后期开始，油厂的开机率持续下降，直到节后都未恢复过来，停留在160万吨左右的水平，直到最后一周迎来报复性的反弹。据Mysteel农产品统计数据显示，10月29日当周，国内油厂大豆实际压榨量高达190万吨，环比上周增加30万吨，增幅15.8%，且本周山东开机的恢复并不明显，下周将有更为明显的增长，而国内油厂开机率预计将继续上升，油厂大豆压榨量将重回200万吨之上高峰。
下游方面，9月份的饲料产量同比增加，但全国生猪存栏量环比减少至4.376亿头，养殖亏损，大型养殖集团集中性出栏，而近两周全国生猪价格虽有所上升，但并未带动下游养殖户补栏的积极性，而后期猪价仍有回落风险。
综上所述，美豆对华出口装运量保持高位，而国内榨利在CBOT大豆价格回落以及近期海运费暴跌的影响下利润不错，后期油厂会加快买船步伐；而北方地区停机潮已过，压榨重新恢复高位，豆粕供应转向宽松，后期豆粕现货基差恐承压。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。