一、玉米淀粉期货与现货基本平水 基差走弱
Mysteel11日消息，吉林地区玉米淀粉基差为59，黑龙江地区为34，山东地区为105。现货方面，吉林地区中粮生化吨包南运最新报价3050元/吨，黑龙江地区主流成交2970元/吨，山东地区主流签单成交3260元/吨，整体来看现货玉米淀粉市场价格坚挺运行；期货方面，淀粉受玉米方面的影响，整体偏强运行。整体表现为黑龙江、吉林、山东主要地区玉米淀粉基差走弱运行。
图1 主要地区玉米淀粉基差走势
二、淀粉与玉米盘面价差走扩 盘面利润好转
从近7个交易日来看，盘面淀粉与玉米的价差走扩运行为主，其中10月11日2201合约玉米淀粉与玉米价差为465，位于近6年走势中的偏高位置，持续走货的动力不足，但是基于现货方面，淀粉供应端受限产的持续影响，仍未有持续的供应增量迹象，在外用蒸汽与电厂所用原料动力煤的成本升高影响下，玉米淀粉的整体生产成本是有明显升高，但原料玉米方面，受北方持续降雨的影响，新季玉米收货以及晾晒的进度慢于同期，玉米集中上量并未集中出现，天气转晴之后新季玉米仍存大量上市供应市场的可能性，加之部分玉米受雨水的影响，霉变与芽变的情况明显，使得本季玉米进入深加工企业的供应量会有增加，原料端玉米价格仍存下跌空间。整体来看现货淀粉的抗跌性要好于玉米，所以盘面淀粉与玉米走缩的概率较小，需谨慎。
图2 1月合约淀粉与玉米价差变化
盘面的变化很大程度反应了现货未来的走势，我们更多的是关注玉米与淀粉的现货价格变化以及围绕价格变化的各个影响因素的走势情况。从玉米淀粉自身开机率即供应方面看，淀粉行业开工受原料供应增加的影响，开工有小幅升高的预期，库存方面，玉米淀粉行业库存压力整体偏小，尤其山东地区部分企业小包装货物供应偏紧，所以对淀粉的价格形成有利支撑。行业利润方面，吉林地区对冲副产品之后利润为30元/吨，山东地区为260元/吨，地区间利润差异较大。下游需求方面，淀粉糖、箱板纸瓦楞纸行业需求较国庆节前偏弱，整体暂无明显向好预期。综上各个因素，玉米淀粉市场价格短期稳定运行为主。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。