导语：目前全国猪价继续大面积下跌，供应端规模场出栏计划完成度一般，多降价放量，中小散对后市行情较为悲观，出栏积极性高，市场供应充足。需求端来看，屠宰企业开工率较去年同期稳步恢复，但整体水平仍不及预期。那短期内猪价是否还有下行空间？
一、供应端
供应端来看，今年是生猪产能释放的一年。从今年一月份开始能繁母猪存栏量呈现稳步增长阶段。据Mysteel农产品定点监测样本企业数据显示，今年8月份能繁母猪存栏量较1月份增加222万头，涨幅73.19%。2021年1-8月份能繁母猪存栏量同比去年同期增加156.07万头，增幅在44.61%。官方公布数据在7月末全国能繁母猪存栏量恢复到2017年末的101.6%。在生猪行业养殖利润亏损严重的情况下，生猪产能依旧在持续的恢复阶段。另外在今年年初受前期疫情及部分地方疫病的影响，行业内大部分产业客户看好后市积极的补栏，那今年下半年来看正常节奏生猪产能也将是个稳步增长的阶段，四季度产能不断释放，供应量不断增加，接下来需要关注养殖场对低效能母猪淘汰的情况。
二、需求端
需求端来看，据Mysteel农产品定点监测样本企业数据显示，从2018年开始到2020年屠宰企业开工率呈现一路下行，在2021年开始开工率出现转折回头，陆续走向复苏，但较2018年时期依旧有不少差距。截止到目前2021年开工率平均值在21%左右水平，较去年同期水平16.27%增长4.73%百分比。从生猪市场情况和毛猪价格一路下跌的情况来看，需求端对猪价的支撑相对有限。
三、关注后市情况
综合来看，生猪价格一路下行最主要原因就是供需的严重失衡导致部分地区毛猪价格已经跌破5元/斤。那现在市场上普遍关注的热点是，生猪价格是否已经到底？
那从短期的供需面来看，生猪产能的超预期恢复，单猪供应量依旧高位，屠宰企业的高冻品库存，也就是高存栏，高体重，高库存的“三高”背景下，供应端对猪价无利好支撑。
那需求端在中秋时期已经看出，整体节日对猪价提振无明显利好。那接下来在四季度节日较多的情况下，需求或有恢复，但目前的大环境下，各种替代品以及居民消费习惯的改变导致猪肉需求端整体支撑或有限。
综合结论供应端的增速大于需求增速，短期内仍有下行空间，下半年整体猪价在综合情况考虑下或依旧处于周期底部震荡走势。但在11月底和12月份需求旺的情形下生猪价格可能会出现超预期转折。
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