8月下旬玉米市场利空消息又接踵而至。
首先从供应端来看：1、政策粮投放量增加，供应充足，据统计7月份中储粮投放量在151.66万吨，成交量在45.23万吨，成交率29.8%，而8月份投放量在465.95万吨，其中进口玉米占有106.19万吨，进口玉米拍卖底价下调100元/吨以上，以锦州为例，拍卖底价2450元/吨，较同期国内玉米有100元/吨以上优势，最终成交量在2411230吨，成交率51.7%，成交数量是7月份的5倍以上，虽然一定程度上代表着需求的回升，但更多的应是政府稳价的风向，价格及疫情促进更多的成交，另外8月19日国家定向抛售200万吨稻谷和50万吨饲用小麦，其中稻谷成交150万吨、小麦全部成交，在东北玉米余量较多的情况下进一步压缩国内玉米市场；2、新粮提前上市，黑龙江东部鸡西、佳木斯、双鸭山等地早熟玉米提前10-15天上市，进一步增加供给。
再从需求端来看：1、8月份国内深加工企业玉米消费量下降且同比往年处于低位。根据Mysteel农产品跟踪数据显示，2021年8月，全国主要 122 家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米341万吨，较上月减少9万吨；与去年同比减少68万吨。下游产品去库存效果较好，8月中下旬开机率有所提升，但随着新粮上市，看空情绪弥漫，下游采购积极性减弱，另受环保影响，限产检修可能增加，预计9月份开机率将降低。2、饲料企业大量替代现象未有改变，玉米需求低迷，对玉米后期市场不看好，大多观望等待新粮上市，维持安全库存，根据库存情况刚需小批量采购。
最后从深加工利润来看：根据Mysteel农产品跟踪数据显示，8月吉林地区玉米淀粉对冲副产品利润为-149 元/吨，环比上月升高48 元/吨；山东地区玉米淀粉对冲副产品利润为-80 元/吨，环比上月升高85 元/吨。虽然企业月度利润有所好转，但仍处于亏损状态。
那么在玉米供应趋松，价格重启颓势的大背景下，新疆玉米将在9月中上旬开始大量上市，对于四川区域市场将有何影响，四川玉米价格将如何演绎？
一方面从产量和流向来看:据Mysteel农产品调研，新疆区域主产区主要是塔城、伊犁、博乐、阿勒泰等地，往年每年产量在700万吨左右，外流出疆在200万吨左右，其中100万吨左右流向云贵川，四川流向又占云贵川大概80%数量，今年受荒地开发、葵花休耕及玉米行情好，预计整体玉米种植产量增加42%左右，玉米年产量将从700万吨上升至1000万吨左右，出疆玉米将增加至500万吨，其中云贵川预计400万吨，四川就有320万吨;另一方面从种植成本来看：据Mysteel农产品调研，今年新疆平均种植成本1750元/亩，潮粮产量2200斤/亩，潮粮成本1590元/吨；
从预计出疆玉米数量可以看出出疆压力很大，疆内收购主体谨慎收购可能性较大，需要充分考虑四川区域需求情况，目前四川区域玉米被小麦、高粱、大麦、糙米大量替代，玉米需要大量进入市场则必须最少干掉一个替代品种，高粱、大麦为进口，糙米为政策性粮食，可获得性及可持续性有一定门槛，小麦是各大饲料企业最容易获得的替代品，以成都市场为例，截止8月31日，成都普兴到站优质饲料小麦主流价格2850元/吨，一般饲料企业玉米比小麦价格便宜50元/吨以上才会考虑重新调回配方，小编认为东北玉米陷入颓势，需求不见好转，新疆玉米收购价格将以四川饲用小麦价格为锚进行收购，结合种植成本综合考虑，产区30水分潮粮收购价在1650-1800之间，成都普兴到站主流价格将逐步回归至2800元/吨以下。
综上所述，玉米市场重回颓势，新粮大量上市在即，收购主体谨慎可能性较大，即使高开，低走的可能性也较高，玉米和小麦价格重回合理区间应是大势所趋。后期还应关注国家政策、天气变化、产量、深加工库存情况（相对低位）。
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