秋风起，晚自凉，一场秋雨一阵凉。随着炎热夏季的离去，即将迎来九月的凉爽。而国内豆粕市场也早已在震荡行情中磨去了耐心，褪去了热情，截止8月27日，连粕主力合约01收于3501元/吨，距离前期高点已经跌去了266元/吨，跌幅7.06%。展望后市，国内10-12月份大豆采购仍有缺口，在下游生猪等传统畜牧行业一直都有着“金九银十”的说法，双重利好下，豆粕能否借此东风，扶摇而上呢？
美豆优良率接连调低 期价底部支撑较强
在上周的USDA作物生长报告中，再次将美豆优良率调低至56%，去年同期为69%，开花率及结荚率正常。而在早些时候，Pro famer预期2021/22年度美豆单产51.2蒲式耳/英亩，高于美国农业部8月份的50蒲式耳/英亩，虽然市场认为Pf的数据不准确，但美豆单产这部分也相当于埋了一颗雷。总的来说，目前美豆产区天气转好，利空美豆期价，但优良率这块却迟迟未见调高，因此美豆底部支撑较强，下跌空间有限。总体而言，美豆基本面暂无明朗的利好，令美豆期价整体处于震荡运行态势。
巴西大豆出口已过大半 美豆出口仍需时日
今年巴西对华大豆出口一直维持强劲，巴西谷物出口商协会ANEC称，8月份巴西大豆出口量可能达到624.9万吨，高于一周前预期的609.2万吨，本月大豆出口最高可能达到650万吨。如果预测成真，将高于去年同期的557万吨。今年巴西大豆挤占了不少美国大豆的市场份额，出口速度快于往年，目前巴西国内大豆已出口7成左右，9月往中国发运仍然充足。但后期10-1月份中国大豆目前采购仍有一定缺口，美豆还未开始收割，在近期榨利恶化的情况下，油厂采购意愿偏低，因此后期国内大豆供应有断档的可能。
生猪迎来“金九银十” 水产畜禽料齐发力
再来看看下游需求方面，今年整体饲料产量还是呈上升趋势，虽然由于大麦的替代和生猪养殖的利润较差，导致饲料中的豆粕添加比例降低，但是综合来看，豆粕的需求并没有大幅度的下滑。随着“金九银十”的到来，市场对于下游需求报以较高的期待，全国各省市学校即将开学，中秋国庆双节备货，都有望提振生猪价格。另外，今年水产价格异军突起，养殖利润较好，水产料近几个月集中上量，表现不俗。禽料虽然比不上水产，但也优于往年，有小幅增长。
综上所述，国内豆粕虽然横盘已久，但随着后期大豆到港的逐步减少，巴西大豆和美豆出口断档期的来临，豆粕有望乘风而起，“金九银十”生猪需求也迎来传统旺季，双重利好下连粕后市可期！
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