一、内容摘要
1)现阶段南疆部分地区春耕备耕工作有序进行，部分棉田完成春灌工作，北疆因寒冷天气备耕工作相对滞后，另外棉农反馈本年度农资与租地价格上涨；
2)本周疆内地区皮棉报价下调100-300元/吨，期价走低时贸易商部分资源成交；
3)本周内地地区皮棉报价下调150-350元/吨，但实际成交难以放量；
4)地产棉本周小幅回落，目前一口价16200-16500元/吨之间；
5)本周进口棉价格下调50-150元/吨，市场成交转弱，港口库存爆满，仓库压力凸显；
6)本周纯棉纱市场价格稳定，原料库存充足，采购谨慎；棉纱新单较少，市场竞价严重，短期按单生产意愿较强。
二、棉花现货市场情况
本周疆内地区皮棉报价下调100-300元/吨，市场观望心态略显浓郁，期价走低时贸易商部分资源成交。现阶段南疆部分地区春耕备耕工作有序进行，区域内部分棉田完成春灌工作；因目前天气寒冷，北疆备耕工作相对滞后，且农资产品当前价格较贵，部分棉农表示观望一段时间再行购买。
本周内地地区皮棉报价下调150-350元/吨，因价格波动频繁，且纺企原料库存相对充裕，下游多选择按需采购，实际成交难以放量，短期原料消费亦难有较大提升。地产棉方面，皮棉价格周度小幅回落，目前一口价报价在16200-16500元/吨之间，相较于点价资源价格优势不明显。
本周进口棉价格下跌50-150元/吨，人民币价格也下调2美分左右，主因近期内外盘期货同步大跌，港口外棉现货库存爆满，纺企近期需求不强，导致供需略有失衡，价格出现下调。当前市场31-3 37美棉人民币净重报价16700-16900元/吨，西棉M1-1/8报价16300-16450元/吨，印度棉M 1-5/32人民币报价15750-15900元/吨，CCI棉花报价16300-16400元/吨。
三、期货行情综述
本周郑棉主连宽幅震荡下挫，跌420，跌幅2.68%，收盘15260元/吨，盘中最高15675，最低15205，总手38.9万手，增加15.2万手，持仓47.2万手，减少6628手，结算15435；本周郑棉期货呈震荡走跌趋势，当前国内下游纺织企业原料备货热情不高，下游需求不足，加之宏观中美经贸关系利好不及预期，郑棉承压下行。后期仍需关注未来北半球植棉国天气、植棉面积以及未来宏观环境，预计郑棉期价下周以震荡偏弱为主。
本周四ICE美棉花主夜盘收于88.29美分/磅，周度下跌3.76美分/磅，跌幅4.26%，盘中最高87.38，最低85.35，本周美棉期货上涨主要原因是因美元走强以及主产区降雨天气缓解干旱，减产预期下降。预计下周ICE美棉或将维持震荡下行趋势。
四、纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场价格稳定，纺企挺价意愿较强，排单紧凑，大部分纺企订单能维持一个月的水平，规模较大的纺企订单能维持至5月乃至6月中旬；纺企原料库存充足，采购谨慎，观望心态浓郁；全国纯棉32s环锭纺均价25426元/吨，较上周价格持平；下游后道订单延续性不强，个别纺企均未为有新签订单成交，加之部分贸易商低价抛售纱线，价格竞争激烈，预计短期棉纱弱势平稳运行，实单成交可商。
五、宏观提示
1、美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，3月11日止当周，美国2020/2021年度陆地棉出口销售净增43.77万包，较之前一周以及前四周均值均显著增加。
2、据统计，2020年新疆生产建设兵团全年粮食产量241.44万吨，比上年增长4.8%;棉花产量213.41万吨，增长5.2%。
3、根据CAI的预测，2020/21年度印度棉花供应总量为4955万包，其中期初库存1250万包，产量3585万包，进口量120万包（上年度为155万包），国内消费量3300万包，出口量600万包（上次预测为540万包），同比增加100万包，期末库存1055万包，上次预测为1075万包。
六、行情预测
本周内外棉价格多次下探，为夯实棉价底部，但目前来看，预计暂不敢言底。本周美棉因主产棉区降雨，备耕条件好转，以及中、美两国代表谈话形式悲观承压下行；国内棉花基本跟随外盘走势，同步国内棉花供应宽松，纺企购买原料力度不强、棉纱新单较少、库存开始累积，引发市场担忧。故短期来看，宏观情绪引导市场，预计棉价继续下跌概率较大，万五关口支撑性较弱；后续另需关注需纺企需求、北半球新棉种植情况、宏观政策。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。