前言：5月下半旬，受到了前期养殖成本高位、合同保底价高、局部市场鸡源不足等因素的支撑，白羽肉鸡价格一度止跌持稳，甚至小幅反弹。市场看空声音一直不绝于耳，随着月底高成本补栏的鸡源逐步消耗，毛鸡终于重启下行。6月份补栏成本下滑明显，毛鸡价格走势究竟如何演绎？
供应面角度来看，目前出栏毛鸡对应的前期出苗阶段已经开始攀升至高位，根据Mysteel农产品对种禽样本企业的商品代出苗量监测，（4.3-4.9）这一周对应的前期出苗量为5179.56万羽，相较于上一周环比增量5.51%，而且后续几周的出苗量一直维持高位攀升势态。如果按照42-45天的主流出栏周期计算，基本（5.15-5.21）这一周开始感官上能够有比较明显的出栏增量。
但是由于目前养殖难度较大，前期出小鸡和死淘高的情况一直存在。以山东、江苏、河北一带为例，整个3、4月份出小鸡情况一直较为严重，甚至局部反馈有出4斤左右小鸡比例达到30%的养殖区域。5月份养殖成绩稍有好转，但仍有出小鸡情况。这对后续出栏的鸡源造成一定消耗，甚至支撑中旬出现了反弹上行。
根据最新市场调研情况反馈，山东当地鸡源增量已经较为明显，原因不乏有部分养殖端看跌后市提前出鸡，但是整体出栏增量的苗头已经初现。对应前期出苗量日益递增的背景下，预计后续供应端利空居多。
需求端情况暂时没有改善，产品在中下旬的一波拉涨，实现了阶段性止跌，但也是基于前期经销端长期低库存后的小规模集中补货，而不是鸡肉消费的整体好转。实际上在生猪长期低位、鸡肉消费终端长期低迷的背景下，产品价格想要上行阻力较大。
按照往年产品出售的经验来看，5月份一般算是产品价格的相对优势期，但从下图可以看出，4、5月份产品的综合售价下行走势十分明显，而随着终端无起色，6月面临中考、高考后的团膳萎缩，产品端有所提振较为困难。需求端同样预计利空为主。
抛开供需面和替代品价格，还有一方面的价格影响因素很容易被忽视。5月下旬毛鸡价格持稳运行，很大一部分原因由于前期的养殖成本处于高位，下图可以看出整体五月份对应的养殖成本基本处于4.80-4.90元/斤的成本区间，介于当时鸡苗和养殖成本的高位，当时山东当地的风险共担合同基本保到4.90-5.00元/斤的区间。
但是从（5.22-5.28）这一周开始，对应的前期鸡苗成本开始下滑，养殖成本也下滑明显，甚至6月份将跌至4.00-4.10元/斤的成本价，6月份对应的前期保底价格也下滑明显，成本端和合同保底价格角度来看的话，6月份预计同样利空为主。
总结：6月份毛鸡增量形势较为明朗，且鸡肉终端需求短期内难以提振，叠加生猪价格长期低位震荡，供需和替代品角度看均利空影响为主。同时，6月份的毛鸡成本和保底价格快速下滑，也对毛鸡价格支撑不足。综上所述，预计6月份毛鸡价格震荡下滑为主，或跌至4.00-4.10元/斤的价格区间上。
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