导语：近期麸皮价格呈现“V”形走势，在历经两个月长期下跌行情后强势反弹，截至4月12日，主产区麸皮均价2132元/吨，较4月初低点涨幅9.78%。短期内麸皮价格大幅上涨，主流收购价格上涨200元/吨左右。
从2月份开始，麸皮市场进入下跌行情。年后养殖行业处于季节性淡季，饲料需求不旺。饲料企业对麸皮采购意愿下降；再加上价格不断回落，市场买涨不买跌，企业随用随采为主，建库意愿不强。3月制粉龙头企业为清理麸皮库存，积极下调出厂价格促进走货，经过一个月去库存后，各企业麸皮基本无库存。
进入4月份后，一方面饲料需求小幅回暖，再加上替代产品价格上涨，市场对麸皮需求量增加。经销商和饲料企业前期麸皮库存有限，短期补库量较大。但制粉企业麸皮库存基本清除，且企业开机长期处于较低水平。企业门前车辆排队等待拿货。另一方面小麦原粮价格上涨，进一步提振麸皮涨价意愿，面企大幅上调麸皮价格，缓解经营压力。目前主产区麸皮主流价格在2100元/吨-2200元/吨暂时维稳，那么后市还能否延续涨势？
目前饲料企业需求还是比较有限，在经过集中补库后，市场购销将恢复平稳。前期由于制粉企业亏损较大，部分企业选择停机修整。近期在麸皮涨价带动下，各企业陆续恢复生产，麸皮供应短缺局面缓解。并且小麦价格也是不确定因素，目前制粉企业开机仍维持较低水平，大量采购原粮意愿不强。小麦不具备长期上涨潜力，后期在小麦原粮落价的情况下，麸皮也有跟落风险。
综上所述，近期麸皮价格触底反弹主要是因为市场供需短暂失衡。随着制粉企业开工提升，市场供需恢复平稳，麸皮价格进一步上涨动力不足。不过目前面粉需求低迷，制粉企业为避免面粉库存积压，开工难以大幅上调。麸皮产量有限，下跌风险不大，预计近期麸皮价格逐步趋稳。
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