【导语】本周除菜油库存上涨外，豆棕库存持续下跌，供应面看似偏紧的背后，下游需求是否也给予了支撑呢？盘面上涨背后的支撑有哪些呢？让我们来看一下：
豆油方面：据Mysteel调研显示，截至2023年4月7日（第14周），全国重点地区豆油商业库存约63.68万吨，较上次统计减少0.5万吨，减幅0.78%。由此可见，豆油现货库存依旧下跌，虽跌幅不大，但始终低位。但华东、山东、广西等部分库存陆续有所升高，主要与大豆到厂有关，今年3月底至现在，大豆到港时间的不确定性，似乎拉长了大豆供应的时间也是库存维持低位的原因。而库存的持续下跌，对盘面似乎未起到最有力的支撑，至 4月11日，大连豆油期货Y2305合约至收盘涨74，结算8200，收盘8276，盘中最高8282，最低8132，总手403748，持仓215402，仓差-19066。在临近交割月的时间豆油持续减仓，虽维持正套逻辑，但05合约与09合约价差逐步走扩，这就导致现在5月价格05+450元/吨，放在09合约就得700的基差，且豆粽价差逐步缩小，菜豆现货价格平水，对豆油需求有所制约。
棕榈油方面：据Mysteel调研显示， 截至2023年4月7日（第14周），全国重点地区棕榈油商业库存约92.12万吨，较上周减少1.81万吨，降幅1.93%；同比2022年第14周棕榈油商业库存增加62.82万吨，增幅214.40%。且昨日4月10日，棕榈油MPOB报告： 3月底马来西亚棕榈油库存为167万吨，远低于预期，主要因为出口高于市场预期。且外电4月10日消息，印尼经济协调部一位官员周一也表示，印尼计划在4月16日至30日期间将毛棕榈油参考价格设定在每吨932.69美元，高于本月上半月的每吨898.29美元。这一价格将使印尼在此期间的毛棕榈油出口税达到每吨100美元，出口专项税从目前水平上调至每吨124美元。两份报告给予棕榈油支撑，今日盘面上涨，从近期来看，棕榈油强于豆油强于菜油，因4-6月进口利润倒挂，买船意愿较为薄弱，且现有库存大多已有货权，豆粽价差走弱，以及天气的逐步升温都给予棕榈油支撑。
菜油方面：根据Mysteel4月10日消息， 截止至2023年4月7日（第14周），华东地区主要油厂菜油商业库存约25.44万吨，环比上周增加5.51万吨，环比增加27.65%。菜油后期和豆油库存方面应该是一样的趋势，逐步宽松，下游需求方面主要集中华中以及华南和华东，现阶段，经济恢复还需时间，市场中包装用量始终未达到理想状态，且水产养殖和饲料需求一般，油厂压力部分可能分摊到菜粕以及豆粕上，且国产菜籽面临上市，市场增量，后期走势多半为供大于求的一个状态。
本次油脂上涨，除豆油库存偏低外，竞品油脂的带动起到重要作用，菜油方面因华南部分油厂缺籽停机，利好释放，跟随这波上涨。当然后期面临移仓换月，期限还将走回归的路线，也有下跌的可能，但短期还是棕榈油强于豆油强于菜油的逻辑。
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