3月以来，连粕呈现弱势运行的态势，全国豆粕现货市场价格也同样跌跌不休，现货价格波动明显大于盘面情况。3月30日截至午盘主力合约M05报收于3542元/吨，跌25元/吨，跌幅0.14%，持仓83.69万手，减仓1.47万手。现货方面，今日全国各地贸易商现货豆粕报价涨跌互现，其中天津贸易商3820元/吨涨20元/吨，山东贸易商3790元/吨涨10元/吨，江苏贸易商3740元/吨跌10元/吨 ，广东贸易商3760元/吨稳定。近期市场现货价格震荡运行，主要有哪些因素在影响华东地区价格的涨跌呢？接下来笔者将从供需方面解读近期华东市场的状况。
一、华东地区大豆及豆粕供应情况
据Mysteel农产品调研数据显示：截止到3月24日，华东地区油厂大豆库存为56.6万吨，较上一期（3月17日）减少16.6万吨，3月整体大豆供应偏少，油厂开机率回升较难，目前华东地区有扬中中海、宁波金光、南通一德、镇江中储粮、舟山良海、上海东辰油厂仍在停机中，华东地区3月以来开机率维持在40%左右的较低水平；虽然开机率处于低位，但由于下游需求整体不足预期，上周豆粕库存增加2.5万吨至22.2万吨左右，环比去年仍位于较好水平。4月华东样本油厂预计到港达到170万吨左右，豆粕供应将持续宽松。
二、华东地区豆粕现货价格走势
现货方面，3月豆粕市场价格整体上是偏弱运行的态势，下图可以看到从月初起全国沿海主流区域的价格下跌为主，从4120-4210元/吨的价格跌至3650-3670元/吨。华东地区的现货价格同样迎来下跌，导致现货基差走弱至M2305+170-200元/吨左右。而最近一周现货价格小幅回调主要是因为美国季度库存和种植意向等重要报告即将出炉，豆粕市场关注焦点自南美逐渐向北美转移，豆粕价格振荡加剧。但在南美大豆已经进入收割后期，巴西大豆丰产确认，大豆进口成本走低等基础上，后期豆粕供应明显强于需求，市场上也是看空后市为主，预计4月豆粕现货价格继续维持偏弱运行。
三、华东地区豆粕需求状况
3月以来，华东地区成交情况不佳，在养殖端亏损，且预计4-5月大豆到港骤增的情况下，市场多看空后市，下游企业以随采随用为主；且3月终端积极去库存，油厂提货情况也明显转差。预计到4-5月，温度上升水产养殖启动后，豆粕需求将会稍有好转。
综上所述，3月华东市场经历了需求不振带来价格的持续下跌，随着4月到港量的攀升，华东地区的豆粕供应预计充足，现货价格将继续承压运行。叠加养殖利润不佳，后期终端对于豆粕等饲料原料的需求难有明显提振，也将对后期现货价格造成较大冲击，预计4月豆粕价格仍有下跌空间。
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