企业I 深圳某油脂贸易商
企业介绍:该企业以油脂贸易为主,年贸易量60-80万吨,其中棕榈油贸易量占比30-40%,豆油50%,菜油10-20%。
1、油脂价格下跌,上周客户点价较为集中,截至目前,只剩约10%客户尚未点价。随着价格深跌,近期客户追保较多。该企业一般不会催促客户点价,甚至可以为客户提供套保服务。
2、对于油脂后面基差并不看好,但由于供应端错配,三大油脂中棕榈油后期基差表现相对偏强一点,豆油菜油相对偏弱。
3、乌拉圭菜籽丰产,年产量或高达60万高位,大部分将供应欧洲,欧洲菜籽供应宽松之后,中国会从欧洲购买部分菜籽或菜油,这也是近期有欧洲菜油买船原因。
4、该企业今年2月份包装油销售数据来看,销售量较去年同期增加20%,但整体销售量较2019年高位来看依旧偏弱。
5、4月份开始产地一般进入累库周期,今年厄尔尼诺天气或导致先增产后减产,影响部分油棕树长势。但整体看今年印尼库存压力不大,印尼斋月短期存在需求,且限制部分对外出口。
6、国内棕榈油上半年仍库存依旧维持高位,上半年去库进程或将偏缓慢。国内棕榈油需求并不看好,餐饮用油恢复有限。
企业J 深圳某油脂贸易商
企业介绍:该企业以油脂、粕类贸易为主,油脂年贸易量20-30万吨,分不同时期贸易占比有所不同,今年来看,棕榈油贸易量占比50%,豆油40%,菜油10%。小品种油脂也有所涉及。
1、关于期现回归的问题,以该企业做现货的角度看,基本到4-5月,临近交割月份,基本是要走回归,但现在市场很多人士可能看法不会回归。回归的问题,也要参考盘面基差,比如豆油,每一个交个月,往前推一年,基本上会走一个回归的趋势,但是并没有真正的这种回归。到了交割月的时候基差还是比较高,当然当时的结构有所不同,基本上是一个近高远低的结构。当现货换完月以后,临近交割的时候,它对于上一个合约没有完全回归时,然后换到下一个合约会有很高的基差,还会随着这个基差,继续回落。
2、棕榈油逻辑类似,该企业认为棕榈油近期偏强。主要是因为工厂近期大量采购现货,包括4月份的现货,另外4-5月棕榈油到港量较少。从现在到4月上旬,棕榈油基差或继续偏强。并且认为棕榈油也会走回归逻辑。
3、华南地区来看,棕榈油在包装油中的份额已经达到极致。短期天气有所降温,到4月之后,随着温度回升,棕榈油在调和油中占比有可能达到100%,而且后面可能直接用24度来替代18度。
4、两湖、江西来看,由于豆棕价差走缩,加上4-5月天气转暖,后期棕榈油接受度会逐渐增加,棕榈油会替代部分豆油、菜油份额。菜油跟一豆平水或者小幅贴水的话,菜油的替代性就出来了,一菜的色泽比较好,同等价位市场更加青睐菜油。
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