导语：由于主副产品价格齐跌，玉米淀粉企业生产继续亏损，近期关于各工厂停机传闻沸沸扬扬，市场关注度相对较高。据Mysteel调研目前停机减产工厂仍为少数，减量幅度较小。工厂减产力度以及停机时间目前仅为计划，本周开工率降幅预计有限。当然在当前生产利润深度亏损且主副产品跌势难改的背景下，供应端减量或是缓解工厂经营压力、改善工厂利润的唯一手段。
主产品玉米淀粉：自上周连盘玉米价格出现大幅度下跌后市场情绪转弱，玉米淀粉市场价格持续下跌。截至3月27日当日，山东玉米淀粉市场主流成交价格3120-3130元/吨；黑龙江主流市场成交价格2900元/吨，周环比下跌50元/吨左右，工厂挺价主产品策略以失败告终。从供应层面看，3月玉米淀粉平均开工率维持60%左右，单周产量值30万吨左右，环比1、2月供应量处于高位，市场供应压力相较而言较大。实际上参照往年同期水平，单月120万吨产量并非高值，主要是下游需求端沿海纸厂仍在不断减产检修，食品端也未有明显放量迹象，中下游采购维持随采随用策略，使得供应压力集中在上游企业。
玉米副产品：自春节后玉米副产品价格开始持续性回落，3月跌势持续，其中跌幅较大的品种主要是玉米蛋白粉及玉米胚芽。玉米蛋白粉受豆粕影响较为明显，大豆进口量的大幅增加，令国内豆粕供给处于相对宽松局面，豆粕价格下跌带累玉米蛋白粉价格持续走弱。玉米胚芽方面，3月玉米淀粉开工率回升速度较快，胚芽产量增加同时玉米油市场持续偏弱呈现，导致玉米胚芽价格下跌幅度较为明显。截至3月27日，玉米副产品吨贡献值降至810元/吨，接近2022年价格大涨前的正常水平。
深加工产品的几大运用领域如造纸、食品、饲料等多个行业均陷入较大的经营压力，市场多数参与群体信心严重不足，难以从需求端给到支撑，工厂似乎也只有调减产量这一唯一手段。回到开工下降问题上来，停机则意味着市场占有率的下降以及生产成本的被动提升，调减开工率是不得已而为之的手段。且目前仍在生产的企业基本为行业优势企业，或多或少拥有物流、资金、原料等生产优势，这也意味着行业厮杀将更加激烈，对生产企业而言这无疑是艰难的。但从长远角度来看，作为供需过剩特征明显的产业，保证减产的经济性、透明性、差异性才能有助于行业形成正向良性循环。
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