导语：进入2月份后，小麦市场长期呈现下跌态势。截至2月27日，主产区小麦均价3130元/吨，较上周下跌1.32%，同比上涨4.89%，较2月1日下跌2.89%，且目前还没有明显的利好消息。那么在新麦上市之前，价格低点能落至多少，后期还能否反弹。
造成此次长时间下跌行情的主要原因还是面粉市场需求清淡，随着疫情管控的全面放开，本以为社会面人员流通加快后会带动面粉市场需求。但复苏情况低于预期，且前期受疫情影响，终端市场囤粮现象普遍，短时间内难以完全消化。年后制粉企业面粉走货滞缓，以老客户订单走货为主，企业开机长期维持较低水平，小麦原粮库存消耗十分缓慢。再加上前期原粮备库充足，短时间内补库意愿不强，从而压价收购。
目前主产区制粉企业主流收购价格在1.56元/斤-1.57元/斤。小编认为进一步下降空间不大，或将在1.54元/斤-1.55元/斤时止跌。首先目前各行各业正在缓慢复苏，后期面粉市场需求将会好转，现阶段应该是需求最惨淡的时期，后面会稳定提升。需求转好后制粉企业开机上调，小麦消耗量增加，而原粮库存也经过了一段时间的消耗，企业收购积极性也会再次提高。其次近期小麦价格大跌还有一方面原因就是部分粮商的恐慌性出货，导致短时间内大量粮源涌入市场，造成市场整体供大于需。那么经过此次集中腾库后，基层市场粮源将会进一步减少，市场整体供应将会趋紧。
最后是玉米方面。目前从供需缺口来看，尤其是华北地区玉米供需缺口还是比较明显的。以山东地区为例，按照全渠道库存计算，到本年度结束还有7个月时间，供需缺口达1183万吨，再除去深加工企业和饲料企业的自身库存，供需缺口将达到1476万吨，所以预计后期华北玉米价格上涨是大趋势。而华北地区也是小麦主要产区，其中也包括众多饲料企业。目前国内玉米均价为2873元/吨，如果涨至年前高点2970元/吨，而小麦落至3080元/吨及以下的话，俩者价差将在110元/吨以内，那么饲料企业将会重新启用小麦饲料替代。在小麦本年度购销末期，在市场供应趋紧的情况下，下游再多出饲料企业竞争后，价格也必将上涨。
综上所述，小麦市场目前没有明显利好消息，预计近期将继续维持缓跌态势。后期还是要关注面粉需求情况和玉米价格变化。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。