【导语】2月猪价超预期上涨，其背后最大的推手是市场预期，不管是需求回暖预期，还是二育入场预期，亦或是政策调控预期，都使得市场看涨情绪高涨，故出现了低价分割入库，压栏惜售，二育跑步进场，小猪价格飙升赌后市等短期刺激行情上行操作。2月将过，3月如何？
母猪存栏不少 生猪供给不缺
图1 2021年-2022年能繁母猪存栏量同环比走势图
据农业农村部数据显示，能繁母猪存栏量自2022年5月开始环比转正，且6-12月均保持环比正增长，加上能繁母猪在2021年12月-4月期间淘汰的多为低产母猪，故当前母猪存栏量、质均有明显提升，尽管2022年10月-2023年1月的动物疫病使得部分地区母猪群、仔猪群收到一定影响，但母猪配种节奏并未明显减缓，故2023年二三季度生猪供给大背景仍是不缺猪的情况。
分割入库+二次育肥 短期生猪供给不确定性较大
不过，因为目前散户对二育市场的短平快盈利模式较为热衷，存在拆母猪床改育肥场、去母留肥，积极补栏仔猪、小体重猪二次育肥操作，短期生猪供给或因此存在较多不确定性。
图2 2021-2023年重点屠宰企业冻品库容率
加上前段时间的低猪价吸引屠宰分割入库冻品，屠宰厂分割入库操作增多，减缓了供给对价格的冲击。据Mysteel农产品数据显示，截止到2月23日重点屠宰企业冻品库容率为18.70%，较月初上升1.65%。二育及分割入库的大量启动，带动了2月猪价出现反季节上涨；同时，收储消息的提前消化也是本次猪价上涨时间前置的不小助力。
宰量缓慢提升 白条市场渐渐好转
图3 81家样本屠宰企业日度屠宰量
图4 部分批发市场白条到货量情况
另外，年后本为传统消费淡季，但新冠病毒感染阴霾笼罩不再，居民消费逐渐提升，复工复产持续推进，餐饮旅游快速回暖、学生开学等需求提升，也有效拉动生猪价格回升。据Mysteel农产品数据显示，截止到2月24日81家样本屠宰企业日度宰量为，同比，且近期猪价涨至16.00元/公斤以上后，屠企分割入库有所停滞，宰量提升基本都体现在鲜肉消费上。同时，近期白条市场到货量也逐步增加，成交量价情况较月初也有所好转。
图5 全国外三元生猪出栏均价走势图
二育+需求双发力 短期猪价易涨难跌
短期来看，目前供需博弈战中，猪价利空的因素并不占主导，年前大猪十之去之八九，节后压栏增重虽有但范围、体量不大，消费端淡季不淡、持续回暖中。
而利多端的市场看涨情绪偏高，二次育肥逢稍低价跑步入场，冻品分割逢低价开始，仔猪量价、交投情况均较好，故短期生猪价或仍以震荡偏强为主。
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