导语：自春节过后，结晶葡萄糖价格并未有明显变动，虽然期间大厂有一定挺价意向，但下游消费一般，加之市场供应量较大下，高价成交不佳，导致后期成交可谈。
近期国内结晶葡萄糖价格主流稳定，前期部分大厂小幅上调价格，但终端采购不佳，企业高价签单不畅下，价格陆续回落，截止到目前，市场成交价格基本与春节前一致，截止到目前，山东地区结晶葡萄糖出货价格3700-3950元/吨，河北地区3700-3800元/吨，黑龙江出货价格3450-3500元/吨。市场多空因素僵持，企业变价谨慎。
图1 2022-2023年山东地区结晶葡萄糖市场及盈亏平衡线
图2 单吨玉米副产品价值走势图
整体市场来看，上游原料玉米近期价格区间震荡，原料成本并未有下滑，但副产品价格连续走低，导致单吨玉米出副产品价值降低，据Mysteel测算，（按照蛋白粉出率5.5%，玉米纤维13%，玉米胚芽7.5%计算），单吨玉米副产品出率在1000元/吨， 较春节后初期的1034元/吨，下滑34元/吨，折算成结晶葡萄糖副产品成本抵扣减少48元/吨，也就是在结晶葡萄糖价格不变情况下，盈利减少50元/吨。从利润走势图也可以看出，截止到目前，按照山东葡萄糖均价3866元/吨计算，结晶葡萄糖盈利422元/吨，较节后的520元/吨，盈利下滑100元/吨。但按照山东地区低价3700元/吨计算，结晶葡萄糖盈利近256元/吨，利润率不足7%，盈利较低加之副产品仍有看跌预期下，支撑企业挺价心态，下跌谨慎。
表1 结晶葡萄糖开工率变动图
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日期 |
开工率 |
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2023/1/26 |
41.22% |
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2023/2/16 |
49.55% |
但是终端需求偏弱，尤其食品行业节后采购不佳，消费淡季情况下，对结晶葡萄糖消耗有限，加之市场大厂开工上调，整体供应量明显增加，企业走货压力较大，截止到目前，国内结晶葡萄糖开工达到49.55%，较春节后开工增加8.33个百分点。市场大厂开工高位，供应量较多下，压制企业心态和成交价格，下游高价抵触，导致市场高价减少，向低价靠拢。
对于结晶葡萄糖后期市场来看，企业开工高位，供应较多，但下游需求不佳，企业走货有压力，压制成交，市场实单实议为主。但考虑到近期原料价格区间震荡，成本支撑价格下滑有限，整体价格稳定运行为主，下周随着月度大单陆续签订，企业根据签单情况上下调节价格，但空间有限。
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