一、玉米油价格走势分析
随着春节的临近，下游需求转淡，市场购销活动也即将告一段落，目前玉米油企业现货货源较少，基本以执行前期合同为主。近期由于胚芽价格不断上行，成本端支撑强烈，玉米油价格也进行了小幅上涨，目前主产区山东、河北一级玉米油报价12800-13000元/吨，较上月月底上涨500元/吨，涨幅4.00%。玉米毛油报价11800-12000元/吨，较上月月底上涨600元/吨，涨幅5.36%。
数据来源：钢联数据
图1 2022-2023年国内玉米油价格走势图
二、玉米油成本利润分析
目前原料玉米胚芽价格偏强势运行，截至2023年1月11日38-39%含油报价5733元/吨。加上加工费，玉米油成本居高不下。利润方面，2022年玉米油理论压榨利润全年倒挂的月份明显多于有利润的月份，1月份为负值，2-3月份大部分呈现正值，4-5月份为大部分为负值，6-7月份为正值且利润比较可观，8月份重新回归负值延续至12月中旬，12月中下旬开始，胚芽价格开始下跌，呈现偏弱的趋势，核算毛油成本也不断降低，此时玉米油压榨利润转为正值，元旦过后利润再次转负，主要还是原料成本价格高昂，加上玉米油受制于下游市场对于价格的接受程度，难以大幅上调报价，截至12月31日普通胚芽粕报价2400元/吨，同比增幅26.98%，临近春节由于现货紧张价格反而表现较好，但由于相对值较低，仍不能对利润形成较强支撑。截至发稿，玉米油理论压榨利润为-224元/吨。
数据来源：钢联数据
图2 2022-2023年国内玉米油厂理论利润走势图
三、玉米油节后预测
综上所述，目前春节备货基本结束，市场整体交投清淡，基本以执行前期订单为主，年前玉米油价格行情难以有较大的波动；春节之后通常是全年玉米油消费的传统淡季，终端消费者家中已囤积了粮油，短期内也基本不再采购，目前胚芽价格上涨，呈现稳中偏强的趋势，预计后期将持续处于高位，支撑玉米油价格，总体来看节后玉米油价格仍将继续小幅上行，呈现稳中偏强的走势，但是具体还需关注胚芽价格的走势、市场需求及其替代品葵花籽油行情走势等多方面影响。
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