受访人：格林大华期货有限公司 农产品高级研究员 刘锦
受访人观点：新年伊始，豆粕开局表现良好，结合豆粕的季节性和周期性特点，我们预计全年豆粕走势将依旧呈现波段性交投机会。我们预计一季度豆粕期价整体偏强，主要是天气升水炒作和国内油厂大豆库存偏低，油厂开机率普遍降低，造成国内豆粕库存处于历史同期低位，这就奠定了油厂挺价的心态，高基差将会持续在一季度直到国内油厂大豆库存回升至500万吨左右的均值状态。国内生猪和能繁母猪存栏已经恢复到正常年份的4.8八亿头的总量，这就奠定了饲料需求绝对规模值的增加，我们从中国饲料工业协会公布的数据可以看到，截止到11月份，国内饲料产量2837万吨，同比增加6%，其中猪饲料产量1141万吨，当月同比增加12.90%，当月环比增加4.6%。二季度伴随着南美大豆的定产和中国油厂生产高峰期到来，我们预计豆粕价格将会面临一定回调，基差也将出现回落。需求端，由于生猪能繁母猪在2021年11月份以来出现淘汰加速，新增生猪存栏数据如果回落，也会给豆粕带来需求端减少的拖累，因此二季度豆粕整体走势偏弱为主。三四季度由于时间周期较长，还需结合下半年宏观经济走势、北美种植和中国需求方面进行一个综合的评判。
企业（个人）介绍：刘锦 农业经济学硕士研究生 郑州商品交易所高级菜系分析师。2011年进入期货市场，致力于油脂油料板块研究数十年，在期货日报和证券时报发表专业文章数百篇，连续多次获得最佳农产品分析师，深谙油脂油料和饲料板块运行规律，结合宏观经济周期特点，参与到企业的套期保值，基差采购，点价交易，实战经验充足。
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