【导语】：5月份农户余量基本售尽，玉米购销进入存量博弈阶段，市场逐渐转变成中间贸易商和下游用粮企业之间的博弈，在目前市场价格依然处于历史高位的情况下，价格波动更加频繁。对于下游来说，原料成本的增加，一定程度上增加下游企业来自原料端的压力，虽然深加工企业对玉米存在刚性需求，但下游饲料和养殖企业大范围寻找替代产品，对玉米下游消费形成压制。基于此，我们将通过实地调研山东具有代表性的饲料、养殖、屠宰企业对后市的分析预测，全面了解产业链情况。
玉米：原料采购方面，目前胶东地区饲料企业除了乳猪料以外，其他饲料基本不用国产玉米，能量饲料来源主要为小麦、进口玉米、进口玉米粉、糙米等。其中进口玉米粉对胶东和潍坊地区冲击较大，饲料企业对国产玉米消费量锐减，下游深加工企业成为的主要消费群体。
目前山东地区中间贸易环节余粮高于去年同期水平，同时下游深加企业库存水平较高，目前库存维持20－30天，采购心态放松。饲料销量方面，禽料销量相对稳定，猪料销量从5月份开始减量，6月份销量下降明显，幅度大概20%－30%。
市场对于新粮上市之前玉米价格优势并不乐观，预计以震荡偏弱为主，七八月份或有反弹，但反弹力度有限。新粮上市，玉米价格季节性下跌幅度加大，预计新玉米上市价格2400－2600元/吨之间。
生猪：虽今年冬季山东因疫病部分地区受损严重，但胶东地区整体受损较小，目前产能恢复良好。但因为受冬季疫病影响，多地养殖场（户）压栏惜售，且省内二次育肥气氛活跃，超大体重日益增多。据我们不完全统计，市场或还有20-30%大猪等待出栏，目前多在散养户中。
猪价的持续下跌，同时也缩减了各养殖利润空间，目前自繁自养与外采仔猪均处于负盈利状态，虽规模企业按计划出栏，但部分散户扛价心态强烈，大猪持续压栏。因多受价格影响，目前市场补栏积极性偏弱；听闻部分中小养殖户在缩减母猪群体。而因价格偏低，有部分养户，开始自存猪肉。
业者多对后市持谨慎态度，预期 7-8 月反弹，随着肥猪存栏降至低位，出栏均重逐渐回落，7、8月份出栏养殖少，或支持猪价开始回弹。但也有业者认为目前价格低位，散户依旧在压栏惜售，肥猪存栏很难全清，或三季度价格被动维持低位，四季度处于季节性旺季，价格有望回涨。
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