导语：2021年6月9日，国家发布完善政府猪肉储备调节机制，做好猪肉市场保供稳价工作的预案，主要内容是为贯彻落实党的十九届五中全会关于“保障粮、棉、油、糖、肉等重要农产品供给安全，提升收储调控能力”精神，进一步完善政府猪肉储备调节机制，促进生猪产业稳定发展和市场平稳运行，维护生产者和消费者利益。市场反响强烈，是否预示着国家收储在即，对于猪价有着强有力的支撑。现小编对此作出以下解读。
1：屠牛时期，猪价深跌，却为何迟迟不见底？
2021年2月份国内北方多地突发非瘟疫情，导致市场中、小猪集中抛售，小白条泛滥冲击市场，造成猪价快速下滑；当时市场传言北方地区能繁及生猪存栏受损严重，未来生猪供应断档期将会拉动猪价大幅上涨。然后猪价快速止跌进入反弹期，截止2021年3月3日，全国生猪均价30.11元/公斤，较一月份猪价高点下跌5.66元/公斤，跌幅15.82%，业内多数机构认为猪价的下跌到此为止，但殊不知，2月份恐慌抛售期间因压栏产生肥猪日益增多，且随着天气逐渐变暖，肥猪滞销，猪价开启了新一轮的下跌通道，这是市场始料未及的。
曾经在2020年5月份，市场发生过因“牛猪”集中出栏，屠宰厂拒收，大猪出栏量增加，导致价格下跌明显，拖累标猪价格跟随下跌，因此迎来了“屠牛”事件；同样的事件出现在了2021年3月份，受肥猪的拖累，导致3月4日开始，猪价跳水式的下跌，一再跌破市场预期，截止6月9日，全国均价跌至14.95元/公斤，较3月3日的30.11元/公斤下跌了15.16元，跌幅达到了50.35%。再一次的刷新了历史。很多人说这是某些主播们一味唱涨导致看不清方向，但是不可否认，猪价的持续下跌，有几个重要因素：1：“赌博”带来的决策失误，2：我们低估市场的肥猪存栏量，3：我们低估了二次育肥、三次育肥客户不服输的精神，4：政策的引导，5：我认为还有一个不可逃避的，也是最重要的因素，生猪产能的恢复远远要大于市场预期。所以在猪价下行期，如果认不清方向，会给自己带来致命的损失。
而且以我们调研的结果来看：1：东北地区20%、河北地区20-30%以及山东地区30%的大猪等待出栏，2：南方产能恢复高于预期，如四川地区300斤以上的大猪存栏接近50万，3：广东、湖南、江西、河南等地大猪存栏仍处高位。
所以肥猪存栏压力下，猪价底部在哪里是一个未知之数。
2：期货回归现货，是市场的情绪化？
2021年1月8日生猪期货上市，开盘价30680元，当日河南现货价格35870元，贴水5190元，截止收盘28290元，贴水达到7580元，随着期货价格的逐渐回落，反观现货价格坚挺，一月份，最高贴水达到10875元。随着非瘟导致现货价格的逐渐回落，截止2月28日26800元，但期货市场被情绪化的炒作，对后市价格存上涨预期，坚挺的收盘至28755元，期货首次升水1955元。但现货市场并没有因此罢休，猪价持续的回落，截止4月9日，升水达到6535元。
随着近两个月现货价格的不断下跌，资金对于未来预期的炒作逐渐减弱，此时期货才开始回落，截止6月8日收盘，09合约19700元，河南现货价格16100元，基差定格在3670元。
那说到这里，很多人肯定会问，期限回归，那到底应该是期货回归现货，还是现货回归期货呢？小编认为，现货回归期货的可能性不大，从目前3700左右的基差来看，时间越迫近9月份，基差会逐渐回归，那以目前市场行情来说，虽有收储信号释放，但是除此之外，短期支撑现货价格上涨的利好因素有限。综上，我认为期货回归现货的可能性较大。
那么今日河南标猪价格15500-15600元，但期货市场受某些因素导致阳线收场至20215元，升水达到4700元左右，试问合理否？
3：国家收储信号发出，支撑猪价止跌反弹？
国家发布收储预案，是利好于猪价，还是利好于猪肉呢？以目前的能繁、商品猪的存栏来说，收储或许会利好于猪价止跌，但是我认为会制约反弹高度；而且以目前国内重点屠宰企业的冻品库容量来看，小编觉得此时国家收储，会利好猪肉概率大于猪价，此番操作会将屠宰企业部分的冻肉库存转换为国家的库存，对于猪价的上涨没有太过明显的支撑。
小编观点：产能恢复、猪肉产能剧增、进口冻品增量、国内消费增长微弱等利空影响下，短期猪价仍处于缓慢下行期。
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